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2023-05-02 发布于重庆
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[Table_Page] 公司深度研究|计算机证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 嘉和美康（688246.SH）公司评级买入当前价格 42.47 元受益电子病历赛道高景气，基本面持续高增可期合理价值 54.48 元报告日期 2023-04-28 [Table_Summary] 核心观点： [Table_BaseInfo] 基本数据 ⚫ 嘉和美康是国内电子病历领域头部企业。公司以打造医疗临床数据生总股本/流通股本（百万股） 137.88/99.87 产、存储、应用闭环为业务底层逻辑，以“电子病历+数据中心+智慧总市值/流通市值（百万元） 5855.66/4241.27 医疗”为核心产品，已覆盖临床医疗、医学科研等多个下游环节。一年内最高/最低（元） 51.66/18.52 ⚫ 基本面高增可期，归母净利率修复提速。公司22 年实现营收7.17 亿 30 日日均成交量/成交额（百万） 2.62/122.92 元，同比增长 10.0%；实现归母净利润6802 万元，同比增长37.1%，近3 个月/6 个月涨跌幅（% ） 23.35/52.06 在需求承压的环境中，仍取得了明显优于行业整体的业绩表现。此外，相较国内成熟医疗IT 厂商，公司在净利率与人均创利指标方面仍有可 [Table_PicQuote] 相对市场表现观提升空间，随着公司业务扩张后的规模效应显现以及研发投入力度的逐步趋稳，预计公司在利润端将长期保持明显快于收入端的增速。 179% 141% ⚫ 医疗数据是智慧医院的核心，高等级电子病历建设将带来广阔增量需 103% 求空间。5 级是电子病历评级中重要分水岭，为通过评测，医院大