货币银行学课件-货币政策.pptVIP

货币政策 第一节 货币政策目标 一、货币政策及目标 货币政策是指中央银行为实现其特定的经济目标，而采取的各种控制和调节货币供应量的策略和措施的总称。 二、货币政策目标的内容 一般来说，各国中央银行制定和实施货币政策的目标有稳定物价、充分就业、经济增长、平衡国际收支。 三、货币政策目标之间的关系 1.稳定物价与充分就业之间的矛盾 2.稳定物价与经济增长之间的矛盾 3.稳定物价与平衡国际收支之间的矛盾 4.经济增长与平衡国际收支之间的矛盾 四、货币政策目标的建立 五、中国货币政策目标的选择 1.稳定币值（物价）的单一目标论 这种观点认为我国中央银行应以稳定币值（物价）作为货币政策目标。 2.发展经济的单一目标论 这种观点认为我国中央银行应利用市场货币的容纳量弹性，有限制地增加货币供应，在促进经济增长的基础上，保持货币的基本稳定。 3.稳定货币、发展经济的双重目标论 这种观点认为我国的货币政策目标不应是单一的，而应当同时兼顾稳定货币和发展经济这两个方面的需要，即把稳定货币和发展经济作为我国货币政策的双重目标。 4.稳定物价、发展经济、充分就业和国际收支平衡的四重目标论 这种观点认为，在社会主义市场经济条件下，国民经济的发展，市场和竞争机制的作用，已使货币政策不能只限于双重目标。 第二节 货币政策工具 货币政策工具，就是中央银行为实现货币政策目标而调节货币或信用时所运用的手段。中央银行的货币政策工具，可分为一般性货币政策工具、选择性货币政策工具、直接信用管制工具和间接信用指导工具四种。 一、一般性货币政策工具 一般性货币政策工具包括法定存款准备率、再贴现率与公开市场业务三种工具。前一种主要用来影响货币乘数的大小，后两种则是用来影响基础货币的数量。 1.法定存款准备率 中央银行降低法定存款准备率，可以减少商业银行向中央银行缴存的法定准备金，增加商业银行的超额准备金，扩大货币乘数，从而提高了商业银行放款及创造信用的能力，这样就会放松银根，增加货币供应量，扩张经济；反之亦然。可见，当法定存款准备率提高或降低时，货币乘数便缩小或扩大，货币供应量也相应缩小或扩大。中央银行可以根据货币政策的要求，通过变动法定存款准备率，调整货币供应规模。 法定存款准备率政策工具的内容，主要包括以下几个方面： （1）按存款的类别规定不同的准备率。 （2）对规模和经营环境不同的银行，规定不同的存款准备率。 （3）规定可作为存款准备金资产的项目。 （4）对中央银行调整法定存款准备率幅度的限制。 2．再贴现率 再贴现率是商业银行将未到期的商业票据拿到中央银行请求再贴现时，中央银行扣除的利率。中央银行通过提高或降低再贴现率可以调节货币供应量。如果中央银行提高再贴现率，则意味着商业银行获得的再贴现资金减少和资金成本的增加，这可以减少商业银行的信贷规模，减少货币供应量。反之，降低再贴现率，货币供应量增加。同时，再贴现率也有告示效应。再贴现率作为货币政策工具的优点是它作为经济手段，震动力小，它的不足是主动权不在中央银行，且在特殊情况下失效。 3.公开市场业务 公开市场业务是指中央银行通过在金融市场上买卖有价证券来调节商业银行的超额准备金，从而调节货币供应量。如果中央银行买进有价证券，商业银行的超额准备金增加，信贷规模扩大，货币供应量增加。反之，货币供应量减少。公开市场业务的优点是主动权在中央银行，可以灵活使用，但它要以发达的金融市场为基础。 二、选择性的货币政策工具 选择性的货币政策工具，是指中央银行针对某些特殊领域的信用加以调节的措施。 1．证券市场信用控制 2．消费者信用控制 3．不动产信用控制 4．优惠利率 三、直接信用管制工具 直接信用管制工具，是指中央银行凭借行政权力，直接对商业银行和其他金融机构的信用业务活动进行干预所采取的各种行政性手段。主要有： 1．直接干预 是指中央银行直接对商业银行的信贷业务范围、放款政策等进行合理的干预。 2．信用分配 是指中央银行根据金融市场状况及客观经济需要，对商业银行的信用创造加以合理分配和限制的措施。 3．流动性比率 4．利率最高限额 四、间接信用指导工具 间接信用指导工具，是指中央银行在一般和选择性货币政策工具以及直接信用管制工具之外，用各种间接的方法对商业银行的信用创造加以影响的措施总称。其主要措施有道义劝告、窗口指导等。 1．道义劝告 是指中央银行利用自己在金融机构体系中的特殊地位和权力，劝告商业银行和其他金融机构按照中央银行的意愿行事，以达到影响商业银行业务符合政策目标的要求。 2．窗口指导 是由日本中央银行综合道义劝告和贷款限额，加以灵活运用而得名。主要是根据需要规定季度贷款额度。 五、我国货币政策工具的选择 1．法定存款准备率 2．再贷款政策 3．再贴现率 4．公开市场业务 5．利率政策 第三节货币政策的