第一讲金融学基本范畴.pptVIP

第一讲 金融学基本范畴（货币、信用、利率、汇率） 第三节 利息与利率 第一页，共三十六页。 一、利息的本质 二、利息的计算※ 三、收益的资本化 四、利率（利率的种类、影响利率的因素、 利率的结构与功能、利率决定理论、 我国的利率体制）※ 本节主要内容 * 第二页，共三十六页。 一、利息的本质 西方经济学者对于利息本质的看法： 利息是借贷资本家节欲的报酬（纳骚·西尼尔） 利息从贷者来看是等待的报酬，从借者来看是使用资本的代价 （阿弗里德·马歇尔 ） 利息来源于资本的边际生产力（约翰·克拉克 ） 利息是未来财富对现在财富的时间贴水（庞巴维克 ） 利息是放弃货币流动性偏好的报酬（凯恩斯 ） 现代西方经济学——利息是资金贷出方让渡资本使用权而索取的补偿或报酬。 * 第三页，共三十六页。 马克思对利息本质的论述： 利息直接来源于利润 利息只是利润的一部分而不是全部 利息是对剩余价值的分割 现实生活中： 利息被看作是收益的一般形态。 是出让资本使用权所获得的报酬或补偿（或是获得资本使用权所付出的代价），是由借款者支付给贷款者的超过借贷本金的价值。 一、利息的本质 * 第四页，共三十六页。 二、收益的资本化 收益“资本化”——任何能取得收益的事物都可视同为资本，都可以通过其收益与利率的对比而倒过来推算它相当于多大的资本金额。 P=B/r B代表收益，P代表本金，r代表利率。 运用“资本化”，可以把一些难以确定其价值的东西进行价格上的数量化，如人力资本、土地。 * 第五页，共三十六页。 二、收益的资本化 例1.有一块土地，每亩的年平均收益为1200元，假定月利率为1%，则这块土地以多少元的价格买卖才合算？若一条公路从它旁边通过，使得年预期收益上升为3600元，如果利率不变，这块土地的价格又会是多少？ 例2.若一个人的年工资额为2.4万元，按照资本化的思路，这个人的人力资本可视为“每年取得2.4万元收益的资本金额”，如市场年利率为5%，那么这个人的人力资本即为2.4÷5%=48万元。 * 第六页，共三十六页。 三、利息的计算 1.单利法：不论借贷期限的长短，仅对本金部分计算利息，对当期本金所产生的利息部分不再计入下期本金重新计息的计算方法。 其本利和为： 2.复利法： 在整个借贷期间内，每隔一段时间计算一次利息，并且将上期利息并入本金一并计算利息的计算方法。 其本利和为： * 第七页，共三十六页。 三、利息的计算 例如，老王的存款帐户上有100 元，现在银行的一年期存款利率为3.5%，按单利计算，第一年末帐户上的钱应该是： S1 = 100×(1+3.5%) = 103.5 第二年末，帐户上的钱应该是： S2 = 100 ×（1+3.5% ×2）= 107 以次类推，第n年年末的存款帐户总额为： Sn = 100×(1+3.5%×n) * 第八页，共三十六页。 三、利息的计算 若将上述实例按复利计算， 第一年末，帐户上的钱是： S1 = 100×(1+3.5%)1 = 103.5 第二年末，帐户上的钱应该是： S2 = 100 × （1+3.5%)2 = 107.12 以次类推，第n年年末的存款帐户总额为： Sn = 100×(1+3.5%)n * 第九页，共三十六页。 三、利息的计算 现值与终值 现值：现在的货币资金价值（或未来某一时点上的资金折合到现在的价值）。 终值：现在的货币资金在未来某一时点上的价值。 单利法 复利法 终值： 现值： 终值： 现值： * 第十页，共三十六页。 三、利息的计算 求终值，是要解决这样的问题：“假如你现在有10000元，以每年10%的利率计算，5年后你将有多少钱？” 求现值，是要解决这样的问题：“如果15年后你需要为孩子准备50万元上大学的教育费用，在年投资收益率为6%的情况下，你现在需要投资多少钱呢？” 从终值（或将来值）推算出现值的过程称作折现或贴现（discount），折现（贴现）过程中使用的利率称作折现率（贴现率）。 * 第十一页，共三十六页。 四、利率 利率——一定时期内的利息总额与本金总额的比率。 表示方法：年利率、月利率、日利率。 利率的种类 市场利率、官方利率、公定利率 固定利率和浮动利率 名义利率和实际利率 一般利率和优惠利率 长期利率和短期利率 存款利率和贷款利率 基准利率 无风险利率 * 第十二页，共