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2021年6月份股市笔记分享 告别红5月，6月行情是否延续？央行出手，提高外汇存款准备金率，对市场有何影响？A股会有哪些投资机会？带着希冀，我们回顾一下5月，展望一下6月甚至后期更长一点时间。 首先，5月市场整体呈现出前低后高的态势，5月初市场延续弱势格局，指数在3月9日以来形成的上升通道下轨附近得到支撑。高层“要综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕”的表态表明，短期货币政策难以快速收紧，从而为市场服下一颗定心丸。5月中，券商板块反复活跃，市场赚钱效应有所提升。此外，由于通胀预期加深，“交易通胀”引发顺周期品种的大幅上涨。5月下旬，高层多次提示大宗商品价格大幅上涨的风险并约谈相关生产企业，顺周期炒作有所降温。 而央行“未来人民币汇率双向波动成为常态”的表态则引发了市场对于人民币升值的预期，美元兑离岸人民币汇率大幅攀升，北向资金涌入A股市场，核心资产个股时隔3个月后再度收到资金追捧。5月底，中美贸易关系也出现缓和迹象，市场热情再度被点燃，指数亦势如破竹，先后突破3500、3600点整数关口。5月市场赚钱效应较好，周期股、金融股、核心资产类个股均在不同时段有所表现。 展望6月，市场宏观方面，近两日，中国5月官方制造业PMI和财新制造业PMI相继公布，从PMI数据看，5月经济大致稳定，仍是在温和复苏之中，但结构上有几个信号值得关注，一是大中企业景气度在继续上行，中小企业的新订单和新出口订单均出现显著回落；二是供需结构也现不均衡，生产扩张，需求回落；三是价格指数高拉运行，企业成本抬升渐显，预计5月PPI仍将继续上扬。还有一点值得注意，即在制造业小幅放缓的背景下，5月数据的一个亮点是建筑业重返高位景气区间，这可能与财政支出端开始修复，专项债发行开始加快有关。 政策上，目前市场预期比较一致，货币政策将继续保持对经济的总量支持，会灵活适度，不会快速收紧；伴随后续政府债的加快发行，预期社融增速在下半年将企稳。预计未来两个月，市场对于人民币升值的预期还是促使本轮反弹的核心因素，，随着政策信号的不断强化，会形成这一预期的波动，从而带来短线行情的震荡，后续需给予持续跟踪。 近期，行情短线强势特征体现得比较明显，从连续4天破万亿的成交量来看，市场的承接力度也表现得较好，但依然是板块轮动快，热点可持续性不强以及结构分化明显的特征，因此，操作上，依然需要从景气成长和估值弹性两个角度进行布局，谨慎追高，把握板块间的轮动，积极波段。另外，从今年的整体表现看，成长占优体现得比较明显，后续成长扩散这一特征也有望延续。 未来，美联储将在6月15日至16日召开货币政策会议，市场重点关注美联储是否开始相信通胀压力将长期存在，是否会有加息的可能，当然市场千变万化，我们展望一般半年左右，在目前更为复杂的环境中，可能可以预期的更短一些，根据政策与环境，走一步看一步也是我们一贯的风格。综上，目前A股周线已经开启冲击前期顶部套牢区的反弹，未来高度关注市场能否持续放量，若能持续放量，则两大指数有望冲击前期高点；若不能持续放量，则短线要注意震荡回落的风险。 最后，说说板块方面，除了前期我们多次提及的碳中、碳达峰外，产业数字化与碳中和同样重要，我们看好数字经济主题，即产业数字化，科技创新、工业互联网与数字产业化，大家可做参考，以后有机会将做专题详细阐述。 注：以上内容仅供参考，投资风险自负 风险提示：以上内容仅作分析交流，不作投资推荐。