行业策略-全市场科技产业策略报告第130期：智能化系列报告之拆解超声波传感器的几大核心关注点-安信(202202).pdfVIP

xml Table_Tit le 2022 年02 月21 日 智能化系列报告之拆解超声波传感器的几大核心关注点 全市场科技产业策略报告第130 期 ■写在前面：超声波传感器是传感器的一个重要分支，在传感器产业中占比 较大，未来发展前景十分广阔。本篇报告作为我们智能化系列报告之一，重 点拆解传感器细分领域-超声波传感器的几大核心关注点。 ■思考一：何为超声波传感器？产品有哪几种类型？超声波于1922 年首次被 定义，20 世纪开始广泛应用于各行业。超声波传感器可根据检测模式、使用 环境、材料、结构等分类依据进行划分，种类繁多，如今广泛应用于汽车电 子、智能家居、智能仪表、消费电子等领域。 ■思考二：横纵对比，超声波传感器优劣势怎么看？超声波传感器不受光照 条件、物体颜色、灰尘污垢、高湿环境等因素影响，与反射型光学相比在多 方面表现出明显优势，但同时也存在无法在真空或水下工作，精度受物体材 质、环境温度影响较大等劣势。在汽车电子行业，超声波雷达成本低、性能 好，是短距离测距的不二之选，但在远距离探测方面能力较差。相较而言， 毫米波雷达在测速测距能力及雨雪雾霾适应能力方面存在优势，而激光雷达 在空间分辨能力、静止物体识别、测速测距能力方面均存在较大优势。据头 豹研究所数据显示，截至2018 年底，在中国汽车行业中超声波雷达的渗透率 达到80% ，而毫米波雷达、激光雷达的渗透率分别为18%和1%。 ■思考三：多维探究，超声波传感器行业的增长逻辑怎么看？从市场规模来 看，2020 年我国传感器行业规模达2510 亿，超声波雷达规模超300 亿，2020 年全球工业智能传感器市场中超声波传感器占比约6%。从下游需求来看：（1） 汽车电子领域：ADAS 渗透率不高，智能驾驶尚存在较大的潜在市场空间。 根据罗兰贝格预测，2030 年全球自动驾驶的整车端市场规模将扩大到约5000 亿美元，其中芯片、传感器、软件算法等细分领域将成为主要的增长点；（2） 智能仪表领域：随着国内“阶梯水价”、“一户一表”制度及6 年强制检定带 来的旧水表定期轮换和智慧管网现代化建设的需求，预计2020 年中国智能水 表渗透率将接近45% ，市场规模将超170 亿元。（3）智能家居领域：根据CSHIA 数据，中国将成为全球最大的智能家居市场消费国，占据全球50%-60%的智 能家居市场消费份额，2020 年国内智能家居市场规模达5144.7 亿元。 ■思考四：公司视角，超声波传感器行业供给端和竞争格局怎么看？从竞争 格局来看：博世、法雷奥、村田制作、尼赛拉等国际供应商占据超声波传感 领域主要市场，国内供应商如奥迪威、上富股份等也在积蓄力量；从业务情 况来看：（1）商业模式：奥迪威与上富股份均以自主生产为主要生产模式， 以直销为主要销售模式；（2）产品分类：奥迪威超声波领域国内领先，上富 股份超声波雷达传感系统、车载影像监测系统、毫米波雷达探测系统三大领 域实力强劲；（3）客户情况：外企多为头部供应商，国内企业客户源涵盖境 内外。奥迪威客户覆盖同致电子、发利达、易爱电子、豪恩汽车、海尔智家 等公司，上富股份在超声波雷达传感系统领域与红旗、上汽、一汽大众、比 亚迪等汽车品牌建立了合作关系；（4）技术实力：外企在专利数量方面保持 领先，奥迪威和上富股份截至2021 年6 月分别拥有发明专利33 项和15 项（上 富另有境外专利11 项），2020 年研发费用率均在7%左右；财务方面：外企总 营收普遍高于国企，2020 年上富股份、奥迪威总营收均达2 亿元。 ■风险提示：行业发展不及预期；行业盈利能力下滑。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 1 各项声明请参见报告尾页。