国际金融课件-国际储备.pptVIP

 国际储备 一、概述： 1、定义：国际储备 三性要求 可得性 流动性 普遍接受性 国际清偿力 自有储备： 即国际储备 官方借入 备用信贷： 与IMF签订 借入储备 互惠信贷： 两国间协议 私人借入 商行在外资产（诱导储备） 2、构成: a. 黄金储备：比例逐年降低，但目前必不可少。 b. 外汇储备：主体 i)储备货币条件： ii)外汇储备体系的特点： ①多元化趋势明显；②规模迅猛增加。 截至2001年5月，世界十大外汇储备国家或地区： 日本、中国大陆、香港、新加坡、德国、 美国、台湾、巴西、英国、墨西哥 c. 储备头寸：(General Drawing Rights, GDR) 向IMF无条件借款的权利，是普通贷款权的一部分。 普通贷款权 25%——储备部分贷款 储备头寸 25%——低档信用部分贷款 25% 25% 高档信用部分贷款 25% 份额的 d. 特别提款权：(Special Drawing Rights, SDR) 特点： i) 是账面资产。凭信用发行，靠国际纪律维持。 ii) 是稳定资产。复合货币性质决定。 70`s： 16种货币组成； 80-90`s： 5种货币 美元、马克、日元、法国法郎、英镑 2001.1.1起：4种货币 美元、欧元、日元、英镑 iii) 无偿分配，使用 3、作用 a. 清算国际收支差额，维持对外支付能力； b. 干预外汇市场，调节本国货币的汇率； c. 发挥信用保证作用。 二、国际储备的来源： 1、贸易项目顺差； 2、在国内市场上收购黄金； 3、资本项目顺差； 4、基金组织创设的特别提款权； 三、国际储备的管理 1、规模管理 适度规模的必要性： 过多：牺牲消费利益和投资利益 增加引资成本，引发通货膨胀 过少：储备不足，不能及时应付危机 影响国家信誉。 定性分析： a.应急资金筹措能力有关；能力强，储备少 b.汇率制度； 浮动汇率制，储备少 c.管制制度； 严格管制，储备少 d.进出口规模； 规模小，储备少 进口倾向低，储备少 （开放程度小） 定量分析： ①特里芬：年进口额的25%左右，即三个月的进口需求 (发展中国家而言) ②教材：满足应付正常的国际收支差额波动和汇率波动 后再加上一个最低的储备量。 结论：最适量规模应具体分析确定，没有固定模式。 2、结构管理（币种管理、价值管理） 三性原则的满足： ——安全性原则： 储备币种多样化 储备资产组合化 ——预防性储备 储备货币实用性原则——交易性储备 “用什么货币，存什么货币； 借什么货币，还什么货币” 另外，还应注意国家风险和银行资信。