证券投资学课件-证券投资基础知识.pptVIP

三、债券 (一)债券定义 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。 （二）特点： 与股票的联系： 都属于有价证券、筹措资金的手段、收益互相影响 与股票的区别：性质不同、收益风险不同、分配顺序不同、期限不同、主体范围不同 (三)债券的种类 1．按发行主体分类分为 政府债券、金融债券、公司债券 2．按计息方式分类 可以分为 单利债券 、复利债券、定息债券，贴现债券、浮动利率债券、累进利率债券 3．按募集方式分类可以分为 公募债券、私募债券 4、按偿还期分类 可以分为 短期债券、中期债券、长期债券 5、按市场所在地可以分为： 国内债券、国际债券 6、按债券形式分类可以分为以下几种： 无记名(实物)国债券、凭证式国债券、记账式国债券 五、证券投资基金概述 （一）定义： 是指通过发行基金证券，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 （二）性质： 一种具有信托性质的有价证券 （三）证券投资基金的起源与发展 1、 证券投资基金起源于英国 ——1868年证券投资基金起源于英国的海外及殖民地政府信托基金 2、证券投资基金发展于美国 ——3月21日，“马萨诸塞投资信托基金” 全球基金的区域分布 中国基金数量发展概况 （四）特点： 1、集合投资，可以实现规模效益 2、专家进行专业管理，成为机构投资者。 3、组合投资、分散风险 4、利益共享、风险共担 5、投资对象限于证券化形态的金融商品。 6、投资操作与财产保管相分离 （五）证券投资基金的局限性 1、不能完全分散风险。 2、专业人士分析的局限性。 3、投资领域的局限性。 4、只适宜于中长期投资者，而不适宜短期投资 （六）基金与股票、债券的关系 1、共性： 为证券投资对象 标准化的有价证券 股票债券是基金的 投资对象。 2、差异： 反映的经济关系不同 所筹资金的投向不同 投资收益与风险不同 投资者的权限不同 价格决定因素不同 存续时间不一致 （七）证券投资基金的作用 1、促进金融市场的繁荣，实现资源的优化配置 2、作为机构投资者，促进证券市场稳定、健康发展 3、促进经济发展，产业升级。 4、促进国际资本的有效渗透 5、投资基金的发展将会带动金融体系的完善和发展 （八）证券投资基金的类型 1、根据基金规模是否可变 封闭式基金:是指经核准的基金规模（基金份额总额）在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。 开放式基金:是指基金规模（基金份额总额）不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。 注：封闭式基金与开放式基金的主要区别 （1）期限不同 （2）规模限制不同 （3）交易场所不同 （4）价格形成方式不同 （5）激励约束机制与投资策略不同 2、根据组织形式的不同可以将基金划分 契约（合同）型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上，而基金合同条款的主要方面通常由基金法律所规范的基金类型。 公司型基金依据公司法组成的以营利为目的，投资于有价证券的股份投资公司 （３）两者比较 公司型 契约型 法律依据 公司法 信托法 资金性质 法人资本 信托资金 投资者地位 股东 受益人 融资渠道 可向银行借款 一般不向银行借款 期限 永久性 契约期 资金运用依据 公司章程、董事会决议 信托契约 3、根据投资目标划分 成长型基金： 是追求资本的长期增值并注意为投资者争取一定收益的基金类型。 收入型基金： 是把资产运用于利息较高的货币市场工具或债券以及股利分配比较丰厚的股票，注重当期收入最大化和基金股份价格的增长的基金类型。 平衡型基金：既追求长期的资本增值也不放弃当期收入的基金类型。 注：成长型基金与收入型基金的区别： （1） 投资目