20230718-中信建投-三一国际-0631.HK-矿山机械系列报告：优质资产加速注入，向全系列能源装备平台升级.pdfVIP

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证券研究报告 ·港股公司深度机械优质资产加速注入，向全系列能源装备平台升级三一国际(0631.HK) ——矿山机械系列报告核心观点维持买入吕娟三一国际为国内首家可提供采掘一体化设备、运输设备及全套解 lyujuan@ 决方案的公司，同时为国内生产吨位最大、系列最全、技术最先 021 进的港口机械成套设备供货商之一。在资产收购后，公司机器人、 SAC 编号:S1440519080001 锂电装备、油气装备并入版图，并在集团助力下控股三一硅能（光伏产业一体化）、三一氢能，正逐步实现由煤机、港机双轮驱动 SFC 编号:BOU764 向全能源装备平台升级进化过程，为三一集团实现第三次创业的发布日期： 2023 年07 月18 日核心力量。当前股价： 10.72 港元摘要主要数据股票价格绝对/相对市场表现（%）国内煤机、港机领先制造者，优质资产助力发展进入快车道公司以煤机业务起家，2014 年并入港口机械开启双轮驱动，2019 1 个月 3 个月 12 个月通过收并购完成了集团内机器人、锂电设备以及油气设备的整 6.99/7.54 31.37/35.95 29.00/35.66 合，不断向能源装备平台化企业升级进化。公司背靠三一集团， 12 月最高/最低价（港元） 11.28/6.44 核心事业部负责人均为三一集团成熟且富有经验的老将，适时推总股本（万股） 318,339.84 出多期股权激励计划；同时在渠道方面亦有望和集团形成协同效流通H 股（万股） 318,339.84 应。2017 年后，公司业绩开始快速增长，2017-2022 年营业收入总市值（亿港元） 341.26 CAGR 为35.72%，规模净利润CAGR 达48.64% 。流通市值（亿港元）