财务管理第二讲财务分析.pptVIP

（二）长期偿债能力分析 1、资产负债率 资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100％ 资产负债率指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。 这个指标也被称为举债经营比率。 此比率越高，说明偿还债务的能力越差。 资产负债率越低越好吗？ 第二十九页，共四十九页，2022年，8月28日 2.股东权益比率与权益乘数 股东权益比率=股东权益总额÷资产总额 此比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。比率越大，企业的 财务风险越小，偿还长期债务的能力越强。 股东权益的倒数，称权益乘数，。其公式： 权益乘数=资产总额÷股东权益总额 表明资产总额是股东权益总额的多少倍？倍数越大，说明股东投入 的资本在资产中所占的比重越小 第三十页，共四十九页，2022年，8月28日 3、负债股权比率 负债股权比率＝(负债总额÷股东权益)×100％ 　 比率分析： ①该指标反映企业基本财务结构是否稳定。 产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构； 产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。 ②产权比率也反映债权人投入资本受到股东权益保障的程度 第三十一页，共四十九页，2022年，8月28日 4、利息保障倍数。 　利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用 公式中的分母“利息费用”是指本期发生的全部应付利息，不仅包括 财务费用中的利息费用，还应包括计入固定资产成本的资本化利息。 已获利息倍数分析： 已获利息倍数指标反映经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。 只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。 至少应大于1，否则，说明企业难以用经营所得按时按量支付利息。 第三十二页，共四十九页，2022年，8月28日 第三十三页，共四十九页，2022年，8月28日 第三十四页，共四十九页，2022年，8月28日 五、增长能力分析 净收益增长率 净收益增长率=留存收益比率*净资产收益率 =（1-股利支付率） *净资产收益率 股利支付率=现金股利/净收益 影响一个公司可持续增长率的因素主要有：总资产收益率、负债利率、所得税税率、负债资本与股权资本及股利支付率 第三十五页，共四十九页，2022年，8月28日 第一页，共四十九页，2022年，8月28日 报表分析的外部使用者 商业贷款人——是否贷款、公司的流动性. 债券持有人 -- 关心公司的长期现金流. 股东-- 关心公司的盈利能力和公司长期健康状况.、是否投资、是否转让股份、如何考察经营者业绩 第二页，共四十九页，2022年，8月28日 报表分析的内部使用者 计划-- 关心公司目前的财务状况并评价可能存在的机会. 控制 -- 关心公司各种资产的投资回报和资产管理效率. 适应 -- 关心公司外部资金供给者用于评价公司的财务分析的各个方面. 第三页，共四十九页，2022年，8月28日 其他有关部门： 工商、税务 供应商 审计师、咨询机构等 第四页，共四十九页，2022年，8月28日 一、财务报表概述 经营分析与财务分析框架 财务报告构成与特征 财务分析的方法 第五页，共四十九页，2022年，8月28日 财务报表分析： 通过对财务数据和相关信息的汇总、计算、对比和说明，揭示和评价公司的财务状况、经营成果、现金流量和公司风险，为报表使用者进行投资、筹资和经营决策提供财务信息。 第六页，共四十九页，2022年，8月28日 经营战略分析与财务报表的关系 见图2——1 经济环境和战略分析 公司经济环境分析主要是指宏观经济分析和行业分析。 宏观经济分析：分析社会经济结构、经济发展水平、经济体制和宏观经济政策等因素对公司的影响 行业分析：分析公司所处的行业经济特性、竞争状况、关键成功因素等，以明确公司的竞争优势，正确制定公司策略。 第七页，共四十九页，2022年，8月28日 会计分析：从公认的会计准则对财务报表的可靠性和相关性进行分析，以便提高会计信息的真实性，以准确评价公司的经营业绩和财务状况。是财务分析的基础，并为财务分析的可靠性提供保证。 盈利质量分析 调整财务报表 第八页，共四十九页，2022年，8月28日 盈利质量分析 辨认关键因素的会计政策 评价会计政策的灵活性 评价会计信息的披露政策 识别和评价危险信号 第九页，共四十九页，2022年，8月28日 财务业绩分析：通过财务比率分析评价公司的财务状况和经营成果。 获利和营运能力分析：资产负债表和利润表 现金流量分析 风险分析 后两者是用财务报表进行财务风险预警分析。 第十页，共四十九页，2022年，8月28日 前景分析：财务预测。是在公司的战略分析、会计分析、财务分析的基础上，根据历史资料、基本假设（商业环境和经济环境）可持续增长率，编制预计资产负债表、预计利润表、预计现金流量表，展