A股观往知来系列之二：深度复盘2023Q2-20230709-中信建投-22页.pdfVIP

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2023-07-28 发布于辽宁
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证券研究报告 ·策略深度深度复盘2023Q2 投资策略 ——A 股观往知来系列之二核心观点陈果 2023 年Q2 行情复杂度相较Q 1 有所提升，行情杂乱无序的背后 chenguodcq@ 是两大主线+绩优风格+经济预期的有序共振：四月上旬中特估带 SAC 编号:S1440521120006 领指数上行，而后TMT 带领指数回调，期间市场绩优风格显著；何盛四月末两大主线共同带领指数上行至新高，而后两大主线熄火+ hesheng@ 经济预期恶化，大盘一路缩量下跌；五月末以来市场政策预期加 SAC 编号:S1440522090002 强+TMT 开启新一轮上涨带动市场情绪逐步回暖，近期市场在 TMT 大跌的影响下再度探底，而后有所回升。发布日期：2023 年07 月09 日 2023 年Q2 复盘：无序中的有序 Q2 市场行情大致可分为以下六个阶段：（1）四月上旬，TMT 板块来到新高的同时交易拥挤度也攀升至新高，TMT 随后高位震上证指数走势图 9% 荡，此时中特估悄然开启向上趋势，带动大盘稳步上行，石油和 4% 基建为该阶段主力；（2 ）四月下旬，市场在新冠二波和地缘风 -1% 险的冲击下迅速回调，TMT 大幅领跌，中特估仅微调；（3 ）四 -6% -11% 月末开始，在中特估行情进入高潮以及TMT 反弹的共同推动下， -16% 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 大盘强势V 型反转并创新高，大金融为该阶段主力；（4 ）五月 / / / / / / / / / / / / 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2 3 / / /