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旅游景区行业中期报告暑期出行热度有望延续_关注AI+文旅新机遇 （报告出品方/作者：财通证券，刘洋、李跃博） 1 国内游市场持续高复原，境外游热度稳定攀升 1.1 各地施行旅游惠民政策，旅游人次恢复正常弹性高于旅游总收入恢复正常弹性 随着疫情后乘车政策的对外开放，在 2023H1 高涨的出游热情下，旅游市场需求积压转化成。 从春节假期已经已经开始，全国景区客流量及总收入逐步已经已经开始复原，五一/端午假期，国内景 区客流量二者较 2019 年已完成 119.09%/112.8%的高速复原；全国旅游总收入也稳步 走高，五一期间国内旅游总收入二者较 2019 年也顺利完成 100.66%的复原。由于出游客流 基数大幅增加，以及在各地区施行惠民政策的情况下国内旅游收入水平快速增长不及 客流量，人均消费水平较之 2019 年仍存复原空间。 2023Q1 全国游客接待量稳步提升，旅游市场持续复苏料复原至 2019 年同 期水平。一季度国内旅游总人次 12.16 亿，比上年同期增加 3.86 亿，同比减至 长 46.5%。一季度国内旅游总收入 1.30 万亿元，比上年增加 0.53 万亿元，快速增长 69.5%。 春节假期，全国国内旅游出游 3.08 亿人次、同比快速增长 23.1%，恢复正常至 2019 年同期的 74.22%。同时同时实现国内旅游总收入 3758.43 亿元，同比快速增长 30%，恢复正常至 2019 年同期的 73.13%。 冬至假期，全国国内旅游出游 2376.64 万人次，较去年清明节当日快速增长 22.7%； 文化和旅游部预计全国同时同时实现国内旅游总收入 65.20 亿元，较去年清明节当日减至 长 29.1%。由于今年冬至假期未进行调休，假期长度仅为一天，影响了向短 线游为代表的出游市场需求。 五一假期，全国国内旅游出游合计 2.74 亿人次，同比快速增长 70.83%，按基数排序 口径恢复正常至 2019 年同期的 119.09%；同时同时实现国内旅游总收入 1480.56 亿元，同比 快速增长 128.90%，按基数排序口径恢复正常至 2019 年同期的 100.66%。 端午假期，国内旅游市场沿用平衡的恢复正常态势，但旅游人次与总收入恢复正常水平 呈现分化。端午节假期期间，全国国内旅游出游 1.06 亿人次，同比快速增长 32.3%，按基数排序口径恢复正常至 2019 年同期的 112.8%；同时同时实现国内旅游总收入 373.10 亿元， 同比快速增长 44.5%，按基数排序口径恢复正常至 2019 年同期的 94.9%。 端午假期较之 2019 年同期旅游总收入复原程度不及旅游人次，部分原因由于 旅游市场复苏阶段起步，全国较多地区/景区（尤其就是非上市景区）颁布优惠 门票政策，导致景区总收入恢复正常程度优于游客接待量恢复正常程度。 1.2 节假日乘车铁路、民航高速恢复正常，解暑与长线游等目的地受益 五一假期铁路与民航继续执行量出现拐点，长线游等目的地受益。五一假期，全国铁路、 公路、水路、民航预计共传输旅客 27019 万人次，日均传输 5403.8 万人次，比 2019 年同期（劳动节假期期间）日均下降 19.3%，比 2022 年同期日均快速增长 162.9%， 其中： 铁路预计传输旅客 9088.1 万人次，日均传输 1817.6 万人次，比 2019 年同期日均快速增长 22.1%，比 2022 年同期日均快速增长 464.4%； 公路预计传输旅客 16309 万人次，日均传输 3261.8 万人次，比 2019 年同期 日均下降 29.4%，比 2022 年同期日均快速增长 99.1%； 水路预计传输旅客 680.4 万人次，日均传输 136.1 万人次，比 2019 年同期日 均下降 66.3%，比 2022 年同期日均快速增长 114.2%； 民航预计传输旅客 941.5 万人次，日均传输 188.3 万人次，比 2019 年同期日 均快速增长 4.2%，比 2022 年同期日均快速增长 507.4%。 丽江玉龙雪山景区前两日总计宴请 4.5 万人次，较 19 年增加 40%。长线游景 区性交易数量与铁路、民航出巡数量呈现正向有关。 端午假期铁路、民航持续回调，保持高减至态势。端午假期预计共传输旅客 14047 万人次，比 2019 年同期下降 22.8%，比 2022 年同期快速增长 89.1%，其中： 铁路预计传输旅客 4326 万人次，比 2019 年同期快速增长 12.8%，比 2022 年同 期快速增长 150.2%。 公路预计传输旅客 8934 万人次，比 2019 年同期下降 33.3%，比 2022 年同期 快速增长 64.4%。 水路预计传输旅客 2