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西部金属材料股份有限公司投资价值分析 ——以西部金属材料股份有限公司投资价值为例 摘要：我国证券市场虽然经过多年高速发展，但整个证券市场发展依然不成熟，证券市场依然面临很大系统性风险。证券市场普遍存在追偿杀跌、盲目跟风、听消息、炒作短线、投机盛行的现象。目前，我国证券市场处于历史低位，股市整体市盈率在十几倍的位置，股市整体表现与经济发展水平处于倒挂状态。因而迫切需要倡导股票价值投资理念方法，倡导理性投资，使得股市重新回归合理水平、真正反映经济、公司情况，真正起到资产估值、引导资源优化配置，真正为实体经济服务、为融资者投资者服务的作用。对股票投资价值进行评估，具有十分重要的意义，根据价值投资的观点,股票的投资价值是一种相对价值,是根据其内在价值和股票价格的对比决定的。本文首先建立了上市公司内在价值综合评估财务指标体系,然后结合层次分析法和因子分析法得到上市公司内在价值评估模型,通过模型计算得到上市公司的相对内在价值,最后对相对内在价值和股价的动态变化趋势进行分析,构造了上市公司投资价值分析模型。实证研究表明,本文提出的上市公司投资价值分析模型具有一定的准确性,能够为投资者在选择股票时提供一定的指导作用。 关键词：上市公司；价值评估；西部金属材料股份有限公司投资价值  目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u 摘 要 1 1绪论 3 2投资价值相关理论概述 3 2.1 股票投资价值的内涵 3 2.2上市公司投资价值的影响因素 4 3 西部金属材料股份有限公司投资价值财务状况分析 4 3.1 公司财务概况 5 3.2 公司财务分析 5 3.2.1 公司营运能力分析 5 3.2.2 公司盈利能力分析 6 3.2.3 公司偿债能力分析 7 4西部金属材料股份有限公司投资价值股份有限公司投资价值分析 8 4.1 估值方法的选择 8 4.2 西部金属材料股份有限公司投资价值历史自由现金流量分析 10 4.3 西部金属材料股份有限公司投资价值未来自由现金流量预测 11 4.5 西部金属材料股份有限公司投资价值有限公司连续价值的估测 15 4.6 西部金属材料股份有限公司投资价值有限公司企业价值的估算及结果的检验 15 5结论与建议 16 5.1 结论 16 5.2 建议 16 参考文献 18 致谢 20  1绪论 目前，股票投资已成为投资者所乐衷的投资工具，投资者入市是依据上市公司的财务状况、经营业绩和发展潜力等。表现优秀的即所谓的绩优股股票更加受到投资者的青睐，更能承受股票市场的动荡考验。因此，针对上市公司的财务结构、价值创造能力等分析，可以帮助投资者做出正确、合理的投资决策，减少投资风险，提高投资报酬率。提出上市公司的投资价值评价体系能够客观、全面、科学地分析上市公司，以满足投资者的意愿，顺应资本市场的发展趋势，为资本市场的健康发展起到积极的促进作用。因此，本文以长期持有的立场评估西部金属材料股份有限公司投资价值股份有限公司的内在投资价值，从西部金属材料股份有限公司投资价值自身财务及营运状况着手，研究其收益性及成长性，使用不同的价值评估模型进行分析，比较得出一种较为客观科学的估值结论。希望通过本文的分析能够帮助西部金属材料股份有限公司投资价值潜在投资者得出一个具有参考意义的价值区间，树立正确评估机械制造制造公司投资价值的理念以及规范化的评估思路，推动证券市场健康发展。 2投资价值相关理论概述 2.1 股票投资价值的内涵 股票投资价值简言之，是发现企业内在价值，充分发掘企业增长潜力，注重企业的稳健性和持续性，分析企业内在价值和价格关系，在价格低于内在价值时介入，等待公司价值的合理回归，实现投资收益。 目前主流投资分为三大体系：股票价值投资体系、技术分析体系和行为金融分析体系。其中技术分析体系假设历史是可以重演的，通过历史模式的推演，判断股价的大体走势，进行投资。行为金融注重分析市场参与者的心理预期，其重点判断心理预期对股价走向的影响，运用股价波动赚取差价。股票价值投资更看重企业的基本情况，比如生产、经营、营销、管理，整体运营情况，研判公司发展情况，投资企业一部分所有权，通过企业发展，股市合理估值，获得增值收益。股票价值投资更看重长期收益，忽略股市短期波动。 2.2上市公司投资价值的影响因素 分析投资价值的影响因素是投资价值评估的前提，企业投资价值的影响因素分为内部因素和外部因素，具体内容如下： 1、内部因素，影响投资价值分析的内部因素包括：公司净资产、公司盈利水平、公司的股利政策、送股或转增、增发股票与股票回购、公司资产重组等。影响因素变化情况见表2.1。 表2.1 内部因素对股票投资价值的影响情