资金跟踪专题：ETF份额大增，私募仓位创年内新低.docxVIP

目 录 一、总览：资金格局相较去年明显好转 5 年度层面上，ETF 份额大幅增长，互联互通渠道波动流出 5 月度层面上，8 月资金净流入环比小幅走弱 6 A 股资金流入及流出分项的关键变化汇总 7 二、8 月新增开户数环比微增，略高于 2018 年同期 8 三、融资余额环比微增，占流通市值之比震荡回升 8 四、ETF 基金份额持续增长，私募仓位延续回升 9 偏股型公募基金份额在 7 月的增幅环比下降 9 北上资金在 8 月大幅净流出 10 私募基金仓位在 8 月创年内新低 11 保险机构 7 月持有的股票市值继续环比微升 12 五、上市公司大规模回购或成常态 13 年初以来上市公司月均回购规模好于多数年份 13 年初以来上市公司月均净减持规模略高于 2022 年 13 上市公司分红率环比继续上升，处于 2015 年以来较高水平 14 六、年初以来股权融资月均规模低于过去四年 15 风险因素 15 表 目 录 表 1：A 股资金净流入年度数据跟踪 5 表 2：A 股资金净流入月度数据跟踪 6 表 3：A 股资金流入及流出分项的关键变化汇总 7 图 目 录 图 1：历年资金净流入额占自由流通市值的比例 5 图 2：如不考虑私募基金变动，资金净流入额占自由流通市值的比例 5 图 3：过去 12 月累计净流入占流通市值的比例环比下降 6 图 4：新增开户数在今年 8 月环比微增 8 图 5：今年 8 月的新增开户数处于 2016 年以来偏低水平 8 图 6：宁波交易结算资金变动趋势与全国情况较为一致 8 图 7：宁波交易结算资金同比增速与全国情况较为一致 8 图 8：今年年初以来，融资余额实现小幅正增长 9 图 9：融资余额在 6 月-8 月持续下降，9 月上半月快速回升 9 图 10：融资余额在 9 月上半月快速增加 9 图 11：融资余额占流通市值的比例在 8 月以来震荡回升 9 图 12：年初至今，偏股型公募基金份额持续实现正增长 10 图 13：偏股型公募基金份额在 8 月的增幅明显回升 10 图 14：ETF 基金份额年度变化 10 图 15：ETF 基金份额继续在 8 月继续增加，且增幅明显扩大 10 图 16：2023 年初至今，北上资金净流入小于南下资金净流出 11 图 17：陆股通-港股通（累计买入净额）大幅下降 11 图 18：北上资金在 8 月大幅净流出 11 图 19：今年 8 月，互联互通渠道的资金转为净流出 A 股 11 图 20：私募基金管理规模在 2023 年 7 月环比微增 12 图 21：私募基金仓位在 8 月创出年内新低 12 图 22：2023 年 7 月保险机构持有股票的市值继续环比增加 12 图 23：我们估算，年初至今保险公司资金净流入 A 股 12 图 24：上市公司大规模回购或成为常态 13 图 25：2023 年下半年的月均回购规模好于上半年 13 图 26：2023 年上市公司减持压力超过 2022 年同期 13 图 27：8 月的上市公司减持规模较 7 月明显收窄 13 图 28：年度分红金额平稳增加 14 图 29：上市公司分红率在 7 月环比继续上升 14 图 30：2023 年股权融资月均规模较 2022 年下降 15 图 31：今年各项股权融资项目中，增发金额占比相较去年提升 15 图 32：历年交易费用及印花税 15 一、总览：资金格局相较去年明显好转 年度层面上，ETF 份额大幅增长，互联互通渠道波动流出 据我们的不完全统计，年初至 2023 年 9 月 15 日，A 股实现资金净流 6980 亿元，较 2022 年的净流出明显转好。A 股资金净流入额与自由流通市值的比例为 1.9 。 年初以来资金格局的回暖主要受益于 ETF 基金份额的大幅扩张。公募基金份额维持正增长，几乎完全由 ETF 基金贡献。截至 2023 年 8 月 31 日，偏股型公募基金份额较去年底增加约 3462 亿份，其中股票型 ETF 基金份额增加约 3311 亿份。年初至今，ETF 基金份额的增幅已超过 2022 年全年水平（2270 亿份）。 表 1：A 股资金净流入年度数据跟踪 股市资金流入流出跟踪（亿元，年度） 2023年预测 2023年至今 2022年 2021年 2020年 2019年 2018年 2017年 2016年 2015年 2014年 资金流入项 20700 21825 19234 42636 37241 27120 8127 12965 -1181 36093 23183 1.银证转账 -3000 -2000 570 2400 3600 3621 -1221 -3800 -6200 8600 6443 2