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影响现金投放回笼量变化的相关因素分析 近年来，随着经济的快速发展，抚州市金融机构的现金收支呈现出连续三年持续大回笼的现象。这种现象，明显带有“春节假日经济”成分 和城乡投放、回笼不平衡的特征。本文根据 2010-2012 年抚州辖区现金投放与回笼数据，分析抚州市近年来现金持续大回笼的客观背景，及其对经 济与金融运行带来的影响，提出加强区域现金投放回笼管理的几点建议。 ▲▲一、现金投放回笼基本情况 1、2010-2012 年现金投放回笼量逐年增加，总体呈现净回笼。根据 2010-2012 年在中国人民银行抚州市中心支行出入库商业银行进出库统计表分析，抚州市金融机构现金进出库总额逐年增加，现金投放回笼总体上表现为连续三年净回笼（图 1）。 2、现金投放、回笼呈现假日经济现象，即节前现金大投放，节后现金大回笼。通过对 2010 年至 2012 年的现金收支情况进行分析，节日前后， 尤其是春节前后是现金流量最大，出入库最为频繁，各年度现金投放回笼的“春节假日经济效应特征”特别明显。 2010――2012 年一季度现金投放回笼数据显示，2010 年一季度现金回笼占当年回笼的 51.1%；2011 年一季度现金回笼占当年回笼的 59.18%； 2012 年一季度现金回笼占当年回笼的 49.29%。其中：2010――2012 年一季现金净回笼额分别占当年现金净回笼总额的 75.76%、74.50%、74.91%。这组数据表明，春节假日经济对现金投放回笼影响十分明显。 ▲▲二、货币投放回笼渠道结构性分析 1、居民储蓄收入是金融机构现金回笼的主渠道。从抚州辖区金融机构现金收入渠道来看，2010 年商品销售收入 62.5 亿元、服务业收入 48.8 亿元、城乡个体经营收入21.9 亿元、储蓄存款收入1131.4 亿元。2011 年储蓄存款额 521.9 亿元，增长 16.4%；2012 年储蓄存款额 637.8 亿元，增长 18.16%，从近两年储蓄存款增长率看，今后储蓄存款仍将保持上升趋势。与此同时，商品销售、服务业和城乡个体经营回笼现金能力逐年增强。 2、居民储蓄支出是金融机构现金投放的主渠道，管理费支出和居民提取贷款支出的投放压力未减。从金融机构支出渠道来看，2010 年工资性支出 38.89 亿元、农副产品采购支出 21.89 亿元、行政管理费支出 82.13 亿元、城乡个体经营支出 25.5 亿元、储蓄支出 1114.8 亿元、居民提取贷款支出 46 亿元。从几项数据分析，储蓄支出在总现金支出中占比重较大。 ▲▲三、现金投放、回笼社会因素分析 1、地方经济的发展。近年来，抚州市经济取得了长足发展， 2012 年生产总值达 825.04 亿元，比 2010 年增长 23.64%，经济的快速增长在一定程度上影响了我市的货币投放回笼状况。首先，地方经济产业结构调整成 效明显。到 2012 年末，第三产业实现增加值 237.11 亿元，增长 10.2%， 带动了金融机构服务业项目现金收入的增长，增加了货币回笼量。其次， 社会消费品零售总额持续增长，增强了货币回笼趋势。因此，地方经济的 发展是现金回笼的强劲拉力。 2、人们生活水平的提高。近几年，随着地方经济的发展，老百姓的收入水平连续上升，消费水平逐年增强，生活水平得到明显改善。2012 年 抚州市城镇居民人均可支配收入 18932 元，较上年增长 13.8%；城镇居民人均消费性支出为 11389 元，较上年增长 12.2%。农村居民人均纯收入 8095 元，较上年增长14.8%；农村居民人均生活消费支出 4364 元，较上年增长10.5%。这是构成现金大投放、大回笼的主要因素。 3、股票市场的波动。近几年来，随着股票市场的持续振荡，股票的投资收益不容乐观，失去了原本的投资效应。因此，居民的理财方式发生 了转变。据调查，在居民现有金融资产中，认为购买短期理财产品最合算 的客户占调查对象 80%以上。投资理财方式的转变，一方面使现金持有量减少，使现金从社会闲散状态回笼到银行购买短期理财产品，增加了银行 现金回笼的压力。另一方面，商业银行单一的理财产品减少了市场投资渠 道，投资者收益相对减少，使得现金流向渠道得不到拓展。 ▲▲四、现金大投放、大回笼折射出来的新问题 抚州市近年来银行持续的货币大投放大回笼虽反映了经济市场交易的活跃程度，有利商品的快速交易，促进了当地商品贸易的发展，但同时 也折射出一些新问题。 1、非现金支付结算工具并没有得到广泛推动和使用。近年抚州市县域经济发展速度很快，但是县级金融机构支付结算工具的发展与经济的发 展极不协调，难以满足经济发展的需求，导致部分县现金投放持续增长。 2、乡镇金融服务功能减弱。近几年来县级以下金融机构急剧收缩， 使乡镇仅有农信社一家