农林牧渔行业深度-核废水持续排放入海-关注其后续影响.pdfVIP

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核废水持续排放入海，

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主要观点:

2011年3月11日，地震海啸冲击日本福岛第一核电站部分正

在运行的机组，内外部断电导致反应堆冷却系统停转，3个机

组先后发生氢气爆炸产生核泄漏。应对事故过程中，持续向反

应堆注入冷却剂，冷却剂接触燃料碎片形成具有高浓度放射性

的污水，后地下水和雨水与放射性污水混合形成新的污染水。

事故发生后，相关部门组织核电站退役，退役计划持续推进过

程中，核废水源源不断产生，为应对巨量核废水，日本政府

2021年正式宣布将核废水排海，本文详尽阐述了核废水的产生

及排海可能对水产养殖、淡水资源和海水提盐的影响。

►直接间接途径共同作用，核素实现大面积蔓延

研究显示，发生核事故后，放射性核素可以通过大气运动、海

洋表层和内部以及生物运动实现大面积蔓延。核电站发生严重

事故后：（1）空气中放射性粒子先会随着烟羽进行抬升,因大

气湍流开始扩散,再分别通过重力作用和雨水作用形成干、湿

沉降入海；（2）放射性液体流出物会随着核泄漏和核倾倒直接

排放入海，或者在没有烟羽抬升的情况下，空气中的可溶性核

素会在接近水面时被水体大量吸收；（3）入海的人工放射性核

素通过海水扩散、生物摄食、动物洄游、食物链传递和颗粒沉

降等方式在近海乃至远处大洋各介质中发生迁移，对海洋生态

环境造成污染。放射性核素入海后，一部分在本地沉积并进入

本地食物链，随着食物链逐渐富集放大；另一部分放射性核素

则会随着洋流和海洋鱼类的洄游行为扩散至其他海域。

►废水入海，海水养殖首当其冲

研究表明，放射性核素的慢性辐射会对鱼类的发病率、繁殖能

力及死亡率和寿命产生负面影响，较高的辐射剂量甚至会威胁

整个种群的生存。从水产资源的分布来看，据FAO数据，2020

年，海洋贡献了68.76%的水产产量，海洋水产品中有74.16%

来自太平洋，其中捕捞量0.22亿吨，养殖量0.44亿吨

（66.21%），在太平洋的水产品分布中，有60.49%来自太平洋

北部（包括FAO主要捕鱼区中太平洋西北部和东北部）。而福

岛第一核电站刚好位于太平洋北部，核废水排海将直接影响北

太平洋渔场，进而通过水循环、大气循环和食物链影响全球，

进而影响全球的海水和淡水水产养殖业，但是影响时间和程度

还有待未来验证。

►长期来看，淡水资源海水提盐也将受到影响

核废水排放后对淡水资源的影响在全球水循环中体现。蒸发是

水循环中最重要的环节之一。由蒸发产生的水汽进入大气并随

大气活动而运动，大气中的水汽主要来自海洋，核废水排放入

海后，放射性核素将通过大气循环被输往全球。由于核废水排

证券研究报告|行业深度研究报告

放到水分蒸发到凝结输送到陆地需要经历相当的过程，其对淡

水资源的影响尚不可知，但一旦排放，放射性核素对水资源的

影响只是时间早晚的问题，各国需要加强对于淡水资源核素的

检测。由于海水提盐需要直接用到海水，日本核废水排放后，

将会由远及近影响海水，势必会对海水提盐带来影响，但由于

放射性核素在蔓延的途中会有沉淀和稀释，其影响程度不同。

投资建议

日本核废水排海后带来了一系列连锁反应，包括韩国民众疯抢

海盐、中国全面禁止进口日本水产品等，深层次来看，是污染

物排海对于消费者选择的影响和对某些产品消费信心的打击，

但这也为淡水养殖大国中国提供了新的机遇，淡水产品作为海

产品的替代品，核废水排海情况下消费者有望转向消费更多淡

水产品，淡水养殖企业或水产品加工企业有望受益，受益标的

如国联水产、百洋股份、大湖股份等。淡水养殖的长期发展势

必会带动水产饲料需求的增长，长期来看也可关注水产料或特

水料有关的公司，如粤海饲料、海大集团等。另外也可以关注

核废水排海下中国食用盐出口情况的变化及食用盐生产相关公

司。

风险提示

人民币汇率波动的风险，原料价格及产品价格波动风险，食品

安全风险。

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明