2024年关于中国的十个问题（英译中）.pdfVIP

JPMORGAN亚太经济研究

03January2024

2024年关于中国的十个问题

亚洲新兴市场，经济与政策研究

朱海滨

(852)2800-7039

彭博社JPMAHZHUGO

˖

1.政府的政策框架是什么？增长友好型政策将在2024年继续实施，但由于政策制定

GraceNg

者与投资者的评估存在多维度差异，不太可能采取大规模刺激措施。(852)2800-7002

2.财政和货币政策将如何协调？2023年出现的紧缩性财政政策与宽松货币政策的背刺骨Ge

离在2024年将不会重演，因为财政政策将转向扩张。货币政策将通过流动性管理、(852)2800-0143

扩大PSL和再贷款来支持财政运作。

纪燕

3.2024年房地产市场会稳定吗？由于需求和供应方面的挑战持续存在，住房市场的(852)2800-7673

调整可能会继续。公共住房对于减轻住房拖累很重要。

摩根大通银行香港分行

4.除了地方政府隐性债务，金融稳定还需要注意什么？区域银行可能面临来自信贷

质量担忧、NIM压缩和资本充足率压力的越来越大的压力。

5.什么将推动消费？收入增长，调整家庭储蓄率，以及政府是否会出台消费刺激措

施。

6.通货紧缩会在2024年结束吗？通货紧缩将在2024年结束，但低通胀将持续。

7.哪些行业将从结构转型中受益？政府优先考虑技术创新和工业体系现代化，但需

要在转型过程中找到平衡。

8.外部条件将如何演变？我们预计出口将趋于稳定，投资组合流出将温和，人民

币汇率将呈现双边波动。

“准时到”以防万一的考虑。中国仍将是一个重要的

9.中国在全球供应链中的角色会改变吗？焦点已从

制造业中心，但其主导作用将减弱。

10.2024年美中关系将如何发展？战略竞争仍然占上风，并将在选举年保持复杂。地

缘政治问题集中在台湾和南中国海。

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