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基于协整的统计套利模型在融资融券市场下应用研究的开题报告

一、研究背景

随着我国资本市场的不断发展和深化，融资融券市场逐渐成为股票市场的重要组成部分。融资融券市场不仅可以为投资者提供更多的投资方式，同时也具有股票市场所没有的杠杆效应，可以让投资者在一定程度上提高投资收益。但随之而来的是高风险与高收益并存的特点，对投资者的风险管理能力提出了更高的要求。

统计套利是资本市场中一种通过短期买卖多个股票产生收益的策略。该策略基于统计学原理，利用股票与股票之间的价差波动来实现套利。而协整则可以被用于验证股票之间的价差是否稳定，从而确定是否存在套利空间。因此，基于协整的统计套利模型在融资融券市场下应用研究，对于投资者的风险管理能力的提高具有一定的参考意义，也可以为资本市场中的统计套利策略提供新的思路。

二、研究内容和方法

本研究的主要内容是基于协整的统计套利模型在融资融券市场下的应用研究。具体来说，本研究将选取融资融券市场中的股票，通过统计套利策略实现收益，并利用协整模型验证股票之间的价差是否稳定。在这一过程中，本研究将深入探讨协整技术的理论基础和实际应用，构建融资融券市场下的统计套利模型，并通过实证研究验证该模型的可行性。

本研究将采用定量研究方法，运用统计学分析、计量经济学方法，使用Eviews等专业软件进行数据处理和模型实现。具体方法包括协整分析、向量自回归模型、误差修正模型等。

三、研究意义

本研究的意义主要体现在以下几个方面：

1、增强对融资融券市场的认识。通过本研究的实证分析，可以更深入地了解融资融券市场的特点、规律和风险，为投资者提供更加科学和有效的投资决策依据。

2、验证基于协整的统计套利模型的可行性。本研究将利用实证数据验证基于协整的统计套利模型在融资融券市场下的可行性，为该策略的实际应用提供参考。

3、提供参考思路和方法。本研究可以为其他投资者提供参考思路和方法，在统计套利策略中运用协整模型进行价差的验证和股票之间的关系分析，提高风险管理能力，优化投资组合及风险收益管理。

四、研究进度安排

第一阶段：文献综述和理论研究（5周）

主要任务：

1、深入研究融资融券市场的特点和规律。

2、综述统计套利策略及其理论基础。

3、系统学习协整技术，并探索其在统计套利策略中的应用。

第二阶段：数据处理和模型构建（6周）

主要任务：

1、收集有关融资融券市场的价格数据。

2、利用Eviews软件进行数据处理和模型构建。

3、采用协整分析、向量自回归模型、误差修正模型等方法，构建统计套利模型，并通过实证研究验证其可行性。

第三阶段：结果分析和实验验证（5周）

主要任务：

1、对统计套利模型的实验结果进行分析和解释。

2、验证模型的稳健性、有效性和实用性。

3、总结研究成果，撰写研究报告。

五、参考文献

[1]张新建,比翼齐飞的统计套利策略.金融市场与经济,2013(10):147-148.

[2]陈天明.融资融券交易策略研究——基于协整模型的统计套利.贵州大学管理科学与工程学院硕士学位论文,2019.

[3]吉松平一郎.协整理论的发展及其在金融领域中的应用.经济理论与经济管理,2002(1):16-23.

[4]EngleRF,GrangerCWJ.CointegrationandError-Correction:Representation,Estimation,andTesting.Econometrica,1987,55(2):251–276.

[5]JohansenS.EstimationandhypothesistestingofcointegrationvectorsinGaussianvectorautoregressivemodels.Econometrica,1991,59(6):1551–1580.