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《股票及其定价》ppt课件

目录CONTENTS股票基础股票定价理论股票定价方法股票投资策略股票风险与回报

01股票基础

股票定义股票定义股票是公司发行的一种所有权凭证，代表股东对公司的所有权。股东通过购买股票成为公司的所有者，享有公司分红的权利和参与公司管理的权利。股票特点股票具有收益性、风险性和流通性的特点。持有股票可以获得公司分红的收益，但也存在公司破产或经营不善的风险。股票可以在证券市场流通，具有较好的变现能力。

普通股和优先股01普通股股东享有公司经营的决策参与权和优先股股东享有的优先权，如优先分配公司利润和优先认购新股等。A股和B股02A股是人民币普通股票，由国内投资者以人民币认购和交易；B股是人民币特种股票，以外币认购和交易。蓝筹股、红筹股和创业板股票03蓝筹股通常指业绩稳定、市值较大的上市公司股票；红筹股通常指在境外注册、在香港上市的带有中国大陆概念的股票；创业板股票则是中小板以外的上市公司的股票。股票种类

股票市场是买卖股票的场所，由各类机构投资者和个人投资者参与交易。股票市场的定义根据地域和交易品种的不同，股票市场可以分为国内市场和国际市场、主板市场和创业板市场等。股票市场的分类股票市场具有融资功能、投资功能和定价功能，能够为企业提供融资渠道、为投资者提供投资平台，还能通过市场交易形成股票价格，反映公司的价值。股票市场的功能股票市场

02股票定价理论

描述了风险与预期收益之间的关系。总结词资本资产定价模型(CAPM)是一种用于评估风险和预期收益之间关系的理论框架，它认为资产的预期收益由两部分组成，一部分是无风险利率，另一部分是风险溢价，而风险溢价与资产的β值（系统风险）成正比。详细描述资本资产定价模型(CAPM)

总结词认为市场是有效的，即市场价格反映了所有相关信息。详细描述效率市场假说(EMH)认为市场是有效的，即市场价格反映了所有相关信息，因此投资者无法通过分析信息获得超额收益。这一假说有三种形式：弱式有效、半强式有效和强式有效。效率市场假说(EMH)

提出了多元化投资组合的概念。总结词现代投资组合理论(MPT)由HarryMarkowitz提出，该理论认为投资者应该通过构建多元化投资组合来降低风险。该理论还提出了两个重要的概念：一个是均值-方差优化，即投资者应该选择在给定风险水平下收益最大的投资组合，或在给定收益水平下风险最小的投资组合；另一个是投资组合的有效前沿，即所有可能的投资组合中，最优投资组合构成的一条曲线。详细描述现代投资组合理论(MPT)

03股票定价方法

折现现金流法(DCF)总结词：通过预测公司未来的自由现金流，并折现至今天的价值，来评估公司的股票价格。详细描述：DCF法是最基本的股票定价方法之一，它基于未来自由现金流的预测来评估公司的内在价值。自由现金流通常被定义为公司的营运现金流减去资本支出。通过选择合适的折现率，将未来的自由现金流折现至今天的价值，即可得到公司的股票价格。总结词：考虑了公司的未来增长潜力，但需要对未来现金流和折现率进行预测，存在一定不确定性。详细描述：DCF法能够较为准确地反映公司的未来增长潜力，因为它是基于对公司未来现金流的预测。然而，由于需要对未来现金流和折现率进行预测，因此存在一定程度的不确定性。为了减小不确定性，可以采用多种预测方法和模型进行比较和验证。

总结词通过比较类似的公司（同行业或同市场）来评估公司的股票价格。要点一要点二详细描述相对估值法是一种较为简便的股票定价方法，它通过比较类似的公司来评估公司的价值。这种方法通常选取同行业或同市场的公司作为比较对象，分析它们的市盈率、市净率、市销率等相对估值指标，然后根据这些指标来评估目标公司的股票价格。相对估值法的优点是简单易行，但需要注意可比公司的选择和指标的合理性。相对估值法

相对估值法适用于市场中有较多可比公司的情况，但需要谨慎选择可比公司和合理应用估值指标。总结词相对估值法在市场中有较多可比公司的情况下较为适用，因为这样可以更好地评估目标公司的价值。然而，可比公司的选择需要谨慎，避免出现明显的异常值或不可比的公司。同时，合理应用估值指标也是非常重要的，因为不同的指标可能会得出不同的结论。详细描述

总结词通过评估公司各项资产的重置价值来评估公司的股票价格。详细描述资产重置法是一种基于公司各项资产价值的股票定价方法。这种方法首先需要评估公司各项资产的重置价值，然后减去公司的负债，得到公司的重置价值。最后，根据市场折现率将重置价值折现至今天的价值，即可得到公司的股票价格。资产重置法的优点是能够较为客观地反映公司的资产状况，但需要注意重置价值和市场折现率的确定。资产重置法

VS适用于资产重型行业或公司资产质量较高的情况，但重置价值和市场折现率的确定存在不确定性。详细描述资产重置法在资产重型行业或公司资产质