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焦煤焦炭期货月度策略报告

供应或有政策影响需求淡季双焦震荡格局

2021年6月报

6月焦煤焦炭市场展望

2021年05月30日

华安期货

投资咨询业务资格要点提示：

证监许可[2011]1776一、焦煤：总体供应依旧偏紧增量有限

（一）国内煤炭生产小幅下滑未来增量幅度不大

黑色期货研究组

（二）进口煤数量下滑

何磊分析师（三）现货价预计趋稳

从业/投资咨询证号

二、焦炭：6月份产量预计增长现货价进入博弈

F3033837/Z0014522

（一）焦企生产积极开工率环比回升

闫丰首席分析师（二）焦炭社会库存同比偏低

从业/投资咨询证号三、高炉：控制商品价格背景下限产可能性较小

F0251054/Z0001643

市场展望与投资策略：

孙亚伟分析师

从业/投资咨询证号

焦煤方面，主要关注安全问题带来的限产。在严格限制超产的背景下，国内

F3055991

总体煤炭生产预计增量趋于稳定。进口方面，在蒙古、澳洲煤进口不畅的情况下，

俄加等国焦煤进口并不能弥补缺口，国内焦煤总体供应预计依旧偏紧。

焦炭方面，因环保督察造成的限产在近期有所放缓，在高利润驱使下焦企开

工积极，企业库存低，下游需求良好。目前，现货进一步提涨遭遇较大阻力，焦

电话：0551

钢博弈增加，后续关注可能的限产情况。

网址：

7月1日将迎来建党100周年纪念，届时各地在环保和安全上或会采取一定措

施，同时梅雨季节到来，下游需求转淡，双焦将面临下有支撑上有压力，或走向

震荡。

华安期货温馨提示：

懂市场，控风险

操作上：

重理性，慎投资

焦煤JM2109：参考区间1600-1900，建议逢低开多；

焦炭J2109：参考区间2200-2600。

焦煤焦炭期货月度策略报告

目录

一、行情回顾1

二、焦煤：总体供应依旧偏紧增量有限1

（一）国内煤炭生产小幅下滑未来增量幅度不大1

（二）进口煤数量下滑2

（三）现货价预计趋稳3

三、焦炭：6月份产量预计增长现货价进入博弈4

（一）焦企生产积极开工率环比回升4

（二）焦炭社会库存同比偏低4

四、高炉：控制商品价格背景下限产可能性较小5

五、市场展望与投资策略7

六、图表目录

图：主力合约价格走势

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图：国内原煤产量

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