汽车与汽车零部件行业深度报告.pdfVIP

行业研究|深度报告

图26：乘用车保有量2023年预估为2.9亿辆20

图27：千人乘用车保有量2023年预估为206辆20

图28：2018年以来乘用车平均车龄加速向上21

图29：2021-2023年乘用车保有量增加值与新车增量差值扩大21

图30：2021-2023年乘用车报废量与报废比例进入明显上行期21

图31：2009年政策生效前汽车板块无明显超额收益，生效后迅速出现超额收益22

图32：2009年政策生效前汽车板块无明显超额收益，生效后迅速出现超额收益23

图33：2015年政策生效前汽车板块无明显超额收益，生效后迅速出现超额收益23

图34：2015年政策生效前汽车板块无明显超额收益，生效后迅速出现超额收益24

图35：2022年政策生效前后1个月汽车板块超额收益显著24

图36：2022年政策生效前后1个月汽车板块超额收益显著，超期超额不显著25

图37：2009Q1至2010Q1期间汽车板块业绩增速超过大盘25

图38：汽车板块涨幅靠前与靠后标的股价表现情况26

图39：汽车板块期初涨幅靠前的公司PE较低26

图40：第一分位PE-TTM明显较低26

图41：汽车行业涨幅靠前与靠后的公司PE涨幅没有明显差距27

图42：汽车行业涨幅靠前的公司PE-TTM涨幅明显27

图43：汽车行业涨幅靠前的公司归母净利润增速明显高于涨幅靠后的公司27

图44：汽车行业涨幅靠前的公司业绩增速明显高于涨幅靠后的公司27

图45：2015Q4至2016年Q4汽车板块业绩增速大幅超越大盘29

图46：汽车行业涨幅靠前与跌幅靠前标的股价表现情况30

图47：汽车行业涨幅靠前的公司期初PE相对略低30

图48：汽车行业涨幅靠前的公司期初PE相对略低30

图49：汽车行业涨幅靠前的公司PE明显提升31

图50：汽车行业涨幅靠前的公司PE明显提升31

图51：汽车行业涨幅靠前的公司归母净利润增速明显高于涨幅靠后的公司31

图52：汽车行业涨幅靠前的公司业绩增速明显高于涨幅靠后的公司31

图53：2022年6月至12月汽车零部件业绩增速大幅超越大盘33

图54：汽车行业涨幅靠前与跌幅靠前标的股价表现情况34

图55：汽车行业涨幅靠前的公司期初PE相对略低34

图56：汽车行业涨幅靠前的公司期初PE相对略低34

图57：汽车行业涨幅靠前的公司PE明显提升35

图58：汽车行业涨幅靠前的公司PE明显提升35

图59：汽车行业涨幅靠前的公司归母净利润增速整体优于涨幅靠后的公司35

图60：汽车行业涨幅靠前的公司业绩增速明显高于涨幅靠后的公司35

表1：相关政策梳理7

表2：各地汽车限购政策调整梳理9

表3：各车企发布汽车下乡政策10

表4：中央政府及地方政府汽车以旧换新政策梳理10

表5：2010年上调单车补贴金额（单位：元/车）11

表6：2019年-2020年期间国内及部分地方性刺