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我国证券投资基金治理结构探讨及业绩实证分析的中期报告
本篇报告主要结合我国证券投资基金的治理结构、管理人员的激励机制以及基金业绩的实证分析进行探讨。本研究采用了统计分析方法以及文献资料分析方法。以下是报告的主要内容：
一、基金治理结构的探讨
（1）基金公司的治理结构
目前我国证券投资基金的管理形式以基金公司为主，对于基金公司的治理结构，应建立起完善的董事会机制，使董事会有更多的决策权，并对基金公司的投资决策和资产管理进行有效的监管。
（2）基金董事会的治理结构
基金董事会应设立相应的管理规定，积极参与决策过程，加强与基金经理和基金托管人的沟通与协调，努力提升基金公司的管理水平。
（3）基金托管人的治理结构
基金托管人在基金的安全运行和资产保障方面扮演着重要角色，应建立起完善的托管职责和责任体系，实现对基金资产的全生命周期管理。
二、基金管理人员的激励机制
基金行业的高速发展极大地推动了基金管理人员的普及并使其在市场上扮演着更为重要的角色，因此，构建基金管理人员的合理激励机制是十分必要的。
（1）基金管理人员的主要激励方式
参照国际主流的激励方式，包括固定薪酬、绩效薪酬、股票期权等。
（2）我国基金管理人员激励机制的不足
我国基金管理人员的薪酬总体水平相对较低，激励机制不足，对基金经理的风险承担较少，影响了其业绩的表现和业务的长期稳定发展。
三、基金业绩实证分析
基金业绩实证分析，从业绩总体表现、风险调整收益、管理能力、基金规模等方面进行分析。
（1）业绩总体表现分析
从业绩绝对收益及相对收益两方面分析，证明基金收益均值不稳定，基金收益总体表现优于基准收益。
（2）风险调整收益分析
风险调整收益是评价基金管理业绩优劣的一项关键指标。基于Sharpe、Treynor、Jensen等评价指标，分析表明在多种风险调整收益指标下，基金管理绩效的整体质量较高。
（3）管理能力分析
管理能力是基金经理能力的表现，对基金业绩的贡献至关重要。通过分析基金管理人员的管理能力，可以证明管理能力对基金表现的影响是显著的。
（4）基金规模对业绩的影响分析
基金规模对基金业绩的影响是一个有争议的问题。本研究分析表明，基金规模与基金业绩之间呈现倒U型关系。
综上，本篇报告围绕我国证券投资基金治理结构、管理人员的激励机制以及基金业绩的实证分析进行研究，并对如何构建更合理的基金治理结构以及制定更为科学的激励措施提供了一些思路和参考意见。
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