能源金属行业：四月需求环比增速较高，锂价基本面支撑依然较强.pdf

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行业动态报告

目录

锂：碳酸锂价格小幅走高，下游需求有所好转2

镍：LME镍价下降0.2%，库存下降1.9%4

稀土磁材：稀土价格涨跌互现5

重要公司公告7

风险分析8

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锂：碳酸锂价格小幅走高，下游需求有所好转

据SMM，本周工业级碳酸锂报价为10.97万元/吨，较上周上涨2.5%，电池级碳酸锂报价11.28万元/吨，

较上周上涨1.5%，电池级氢氧化锂粗粒报价为10.05万元/吨，较上周上涨0.9%，电池级氢氧化锂微粉报价为

10.62万元/吨，较上周上涨0.8%。

图1:电池级碳酸锂和工业级碳酸锂(万元/吨)图2:氢氧化锂56.5%(元/吨)

数据来源：Wind，中信建投数据来源：Wind，中信建投

供给端：外采利润有所恢复，市场锂矿现货表现偏紧，海外报价延续上涨。环保影响逐渐降低，江西地区

部分企业逐步复工复产，同时盐湖地区随着气温的回暖，产量也有望逐渐上升。整体供应情况将有所增加。目

前氢氧化锂厂基本面对着低价原料难寻的难题，江西、河北等部分厂家仅维持低量生产且生产过程较不连贯，

其他炼厂或转做中间商或暂不作为观望市场，所以氢氧化锂供应端市场行情并没有意料之中宽松。据百川盈孚

监测，个别大厂一再推迟复产计划，多因为低价原料不能持续供应，而前期沸沸扬扬的江西环保督察话题，也

在近日烟消云散。整体而言，氢氧化锂产能过剩明显，成品库存维持中位，货源周转率较低。

图3:国内碳酸锂月度产量（吨）图4:国内氢氧化锂月度产量（吨）

数据来源：SMM，中信建投数据来源：SMM，中信建投

需求端：从需求端来看，4月下游材料厂的排产计划环比继续增加，终端电芯排产稳步增长，下游铁锂需

求增加，三元持稳。下游仍存补库预期，仍按需采购单库存天数有所增加，但对高价货接受程度有限。下游材

料厂家4月排产陆续公布，整体氛围向好，预计4月铁锂需求较3月增长12%-15%，三元排产虽不及铁锂涨幅

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大，但也保持稳中有升的趋势，排产预计利好消息支撑，而进入传统旺季，乘联会公布3月新能源乘用车生产

达到78.8万辆，同比增长25.2%，环比增长84.9%。3月新能源乘用车批发销量达到81.0万辆，同比增长31.1%，

环比增长81.3%。3月新能源车市场零售70.9万辆，同比增长29.5%，环比增长82.5%。3月新能源车出口12.0

万辆，同比增长70.9%，环