国际上市并购联合会美国上市路径培训课件（内部）.pdf

国际上市并购联合会

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美国上市

（非美国中小企业纳斯达克上市的方法与路径）

本讲义的次序

一

、二、三、四、五、附

明寻了管我录

白找解理们

美上参上之

国市与市前

市主者步的

场体角骤成

特对色功

色象案

例

一、明白美国市场特色

美国主板上市香港主板上市

上市标准纳斯达克门槛比较低，美股披露为主，注册制上市门坎高，审批严格

最后一财政年度来自持续经营的净利润美元75万8,000萬港元-需要3年业绩

（约为港币587万）（前2年盈利4,500萬港元，近1年盈利3,500萬港元）

2023年美元730亿（占全球60%的集资额）美元39亿（占全球3%的集资额）

当地市场上市总额890家公司（占全球上市公司的69%）51家公司（占全球上市公司的4%）

递表方法公司自己递表，递表时间自己控制。以披露为原则，不会批需要额外聘请保荐人，并由保荐人递表需要额外时间与保荐

判申请者的业务模式、财务情况，允许瑕疵的存在，只要披人沟通确保递表时间顺利。如果与保荐人关系不好，有权随

露就可通过注册。时停止递表

财务准则美国或国际会计准则（按照美国PCAOB审计准则）香港或国际会计准则（按照香港审计准则）

关联交易充分披露就可以，不需要审批其交易条款是否符合市场规则审批严格，非常重视关联交易的内容

上市时间表上市时间表为6至7个月视乎规模大小，超过9个月或一年不等

同股不同权允许，股东持股量对其控制公司的权力没有影响公司规模够大才允许，不超过101

公众集资最低要求美元500万（约港币3900万）港币1.25亿，持股不少于25%

费用美元200万至300万，不需要保荐人至少美元500万以上，包括保荐人的费用

私有化较容易程序复杂

2次发行活跃，成功率高必须大市值企业才比较容易

收购合并按股东章程执行，可能需要股东审批按照联