企业借款人常见财务指标分析.pdfVIP

信贷业务中，对借款人还款能力和还款意愿的分析方法主要是通过对

财务信息和非财务信息的考察来完成的，有的信贷机构认为财务分析

是对借款人还款能力的考察，非财务分析是对还款意愿的考察。我认

为这种完全割裂的分类方法是欠妥的，非财务信息良好的借款人，如

其受教育程度高的，不仅有良好的还款意愿，而且相较而言也有能力

将企业经营好，使企业有更强的还款能力。财务信息也是如此，在此

不做赘述。本平台之前的文章着重介绍非财务信息的考察方法，本文

将简略的介绍信贷业务的财务分析方法，供读者参考。

一、财务分析的目的

对企业的财务状况进行分析，目的是为了能够更好地判断是否将钱借

给企业，同时分析借款不能收回的风险有多大。具体地说，就是判断

企业的的盈利能力、还款能力、资产管理能力、发展潜力等财务状况，

进而判断企业的还款能力和还款意愿。例如，在企业财务报表中看到

前期投入较大或者是长期投资较多，则反映了企业投资人对于企业的

发展前景持乐观的态度，否则，对于没有希望的企业，投资人不会有

如此规模的投入。由此可以判断企业的还款能力是很强的。同时，有

一定前景的企业，其更加注重的是企业的持续经营能力和社会声誉，

因此，这样的企业，其违约成本是比较大的，一旦违约，损失的不仅

是资产，而且是社会声誉，进而影响其持续经营能力，那时，企业“东

山再起”的可能性更是微乎其微。所以，还款能力强的企业一般还款

意愿也很强。当然，这只是以一般情况来说，我们也不能排除个别还

款能力强却没有还款意愿的企业。

--

（一）对盈利能力的分析

分析企业的盈利能力，重点是关注三张表中的这几类项目：资产负债

表中的流动资产、非流动资产以及平均资产总额；利润表中的主营业

务利润、营业利润、利润总额以及净利润；现金流量表中的经营活动

产生的现金流量、销售商品、提供劳务收到的现金以及经营活动产生

的现金流量净额。对于上述内容的综合考察及分析，可以得出以下指

标：

1、销售净利润=净利润/销售收入×100%

2、资产净利率=净利润/总资产×100%

3、权益净利率=净利润/股东权益×100%

4、总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额×100%

5、营业利润率=营业利润/营业收入×100%

6、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%

7、全部资产现金回收率=（经营活动现金净流量÷平均资产总额）×

100%

8、盈利现金比率=（经营现金净流量÷净利润）×100%

--

9=（销售商品或提供劳务收到的现金÷主营业务收入

净额）×100%

上述指标综合反映企业的盈利能力及利润的质量，盈利能力间接反映

企业的还款能力和还款意愿。根据对这些指标的计算所得出的数据值

越大，说明企业的盈利能力及质量越好，得出的数据值越小，说明企

业的盈利能力越差。一个盈利能力强的企业，还款能力也强；盈利能

力差的企业，还款能力就差，进而影响到其还款意愿，此时，这笔贷

款很有可能会逾期。当然，这只是初步对企业盈利能力的判断，还要

结合对其他因素来综合分析。

（二）对直接还款能力的分析

分析企业的直接还款能力，在企业财务报表中要关注这几类指标：资

产负债表中的流动资产，包括货币资金、交易性金融资产、存货，以

及流动负债；利润表中的主营业务收入、营业利润和利润总额；现金

流量表中的经营活动产生的现金流量。对这些指标进行综合分析，可

以得出下列指标：

1、流动比率=流动资产/流动负债

2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

3、现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债

4、现金流量比率=经营活动现金流量÷流动负债

--

现金流与企业流动负债所占的

比例，对这些指标的判断，并不能直接反映出企业的还款能力，还应

该与企业所在行业平均水平相比较。通过比较企业所得数额和行业相

应数额，反映出企业在行业内处于何种水平，并由此推断出企业的还

款能力。

5、净运营资本=流动资产-流动负债

净营运资本是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额。即

通过长期负债融资而购买的流动资产的数额。对企业净营运资本的分

析应当结合企业连续一段时间的状况进行分析。净营运资本数额越大，

且呈增