银行业30家上市银行综述│2023年业绩快报：营收压力分化与收敛，资产质量稳健.docx

推荐江苏银行，受益于区域beta，各项资产摆布能力较强，另外消费金融三驾马车驱动，弥补息差。常熟银行，依托小微特色基本盘，做小做散，受化债、存量房贷影响小，资产质量维持优异。瑞丰银行，深耕普惠小微、零售转型发力，以民营经济发达的绍兴为大本营，区域经济确定性强。同时推荐渝农商行、沪农商行、南京银行和齐鲁银行。二是经济弱复苏、化债受益，高股息率品钟，选择大型银行：农行、中行、邮储、工行、建行、交行等。三是经济复苏预期强，选择银行中的核心资产：宁波银行、和平安银行。

? 风险提示：经济下滑超预期。

内容目录

一、盈利能力拆解：全年收入同比-3.8%、净利润同比+1.1% .-4-

1.1收入端：其他非息收入低基数效应带动营收增速边际略有企稳...........................-4-

1.2业绩释放：部分优质区域城农商行业绩增速在15%+.......................................-10-

二、资产负债：大行和优质区域城商行信贷投放确定性较强；存款均增长较好.............-13-

2.1资产端：总资产同比+11.3%；贷款同比+11.5%；大行“头雁效应”依然明显.....-13-

2.2负债端：总负债同比+11.9%；存款同比+11.0%................................................-16-

三、资产质量：不良平稳，逾期率有所上升，拨备释放利润..........................................-19-

3.1不良维度：不良平稳；关注边际略升................................................................-19-

3.2逾期维度：较半年度上升5bp至1.25%...........................................................-22-

3.3拨备维度：环比微降2个点至242%................................................................-23-

四、其他指标分析............................................................................................................-25-

4.1成本收入比：较疫情期间有所上升....................................................................-25-

4.2资本充足率：环比提升......................................................................................-25-

4.3分红：总体平稳、部分有所提升.......................................................................-27-

五、投资建议与风险提示.................................................................................................-28-

? 样本：截至目前，已披露23年业绩快报和年报的银行共30家，其中6

家大行和9家股份行已全部披露、城商行10家（10/17），农商行5家

（5/10），基本可反映银行板块的情况。另外，对快报未披露数据的分析本文采用已披露年报的21家上市银行作为样本。

一、盈利能力拆解：全年收入同比-3.8%、净利润同比+1.1%

收入端：其他非息收入低基数效应带动营收增速边际略有企稳

总体收入情况：累积营收同比-3.8；边际略有企稳

30家银行合计营收全年同比增速为-3.8%，较1-3季度增速降幅收窄0.4个点，主要是2022年四季度其他非息收入低基数效应的贡献。4季度利息收入和手续费收入增速均边际下行，其他非息收入在低基数的贡献下增速有所企稳。个股全年收入还保持两位数增长的仅常熟银行一家，同比增12%。

图表：上市银行营收情况（亿元）

亿元

2021

1Q22

1H22

3Q22

2022

1Q23

1H23

3Q23

2023

营收

工商银行

9428

2495

4873

71