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金融期权月报

国元期货研究咨询部2023年7月28日

政策利好频发，市场乐观情绪升温

【策略观点】

投资咨询业务资格：7月两市整体呈现震荡上涨走势，沪市走势强于深市，上证指数涨超

京证监许可【2012】76号2%。权重股本月大幅走高。上证50指数上涨超6%，领跑四大股指。非银金

融以及房地产板块本月涨超10%；钢铁，食品饮料以及建筑材料等板块同样

表现不俗。传媒以及通信板块逆势跌超5%。

吴菁琛7月最后一周期权成交量大幅上升，由于市场反弹，25日以及28日的期

电话：010权成交量极高。期权成交PCR整体处在低位，买入认购期权的投资者增加，

邮箱市场乐观情绪近期升温。上周期权隐含波动率整体上升，期权隐含波动率

wujingchen@guoyuanq逐渐从底部走出。期权加权隐含波动率仍然偏低，目前大部分期权加权隐

含波动率在15%附近，投资者对市场中长期呈现低波震荡走势仍有较强预

期货从业资格号期。

F3051432

随着上周利好消息不断发布，两市在上周迎来了久违的大幅反弹。房

投资咨询资格号地产以及金融板块的大幅上涨带动上证50指数一周涨超5%，目前上证50指

Z0013764数市盈率分位数已来到近10年中等水平。市场乐观情绪升温，短期上涨概

率有所增加。中期看，市场能否突破震荡区间取决于未来经济恢复程度以

及个股盈利能力是否提升，目前市场持续上涨动力并不足。股指期货以及

王兆玮ETF多方投资者可考虑将备兑策略平仓；投资者可考虑将持有的8月牛市价

电话：010差策略减仓。

邮箱

wangzhaowei@guoyuan

期货从业资格号

金融期权周报

【目录】

一、市场行情回顾1

1.1指数走势经济数据1

1.2市场行情数据1

二、期权数据分析3

2.1期权成交及持仓概况3

2.2期权波动率分析10

三、后市展望18

金融期权周报

一、市场行情回顾

1.1指数走势经济数据

7月两市整体呈现震荡上涨走势，沪市走势强于深市，上证指数涨超2%。权重股本月大幅

走高。上证50指数上涨超6%，领跑四大股指。非银金融以及房地产板块本月涨超10%；钢铁，

食品饮料以及建筑材料等板块同样表现不俗。传媒以及通信板块逆势跌超5%。

上半年经济数据于7月17日发布，其中上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格

计算，同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。6月社会消费品零售总额同比增长3.1%，

低于市场普遍预期。6月工业增加值增速止跌回升。6月工业企业利润累计同比下降16.8%，

较5月降幅有所缩窄。7月发布的经济数据整体不及市场预期，市场前三周表现低迷。7月24

日，中央政治局会议提出“活跃资本市场”以及“适时调整优化房地产政策”给市场注入了

一剂强心针。住房城乡建设部倪虹部长召开企业座谈会时提出要“大力支持刚性和改善性住