决定汇率的理论知识(.pdfVIP

第三章决定汇率的理论

第一节国际借贷说

国际借贷说，是英国经济学家葛逊于1861年提出的

一国货币的汇率

外汇的供给与需求

该国的对外流动借贷

一国的对外流动借贷

指处于实际收支阶段的对外债权与对外债务

国际收支中的经常账户与资本账户的收支

对外债权大于对外债务对外债权小于对外债务

国际借贷顺差国际借贷逆差

该国货币汇率上涨

该国货币汇率下跌

第二节购置力平价说

单位货币在发行国所能买到的商

什么叫购品和劳务数量，表现为该国商品

置力？和劳务的一般物价水平的倒数

购置力平

价的理论一价定律

根底

P=E╳P(i=1,2.3….,N)

difi

例1：纽约的黄金价格为每盎司400美元，而伦敦的黄

金价格为每盎司250英镑。如果一价定律存在，那么

一价定律存在的条件

条件一：不存在交易费用

条件二：存在一个没有贸易壁垒的理性市场

条件三：同类商品〔没有差异〕

购置力平价类型

绝对购置力平价相对购置力平价

绝对购置力平价

两种货币之间的汇率等于它们的物价水平之比

Pd＝∑Wd(i)Pd(i〕

Pf＝∑Wf(i)Pf(i〕

E=P/P

df直接标价法

相对购置力平价物价指数

000

E/E=(P/P)/(P/P)

dfdf

000

E=E(P/P)/(P/P)

dfdf

000分子分母分别加1减1

=E(P/P)/(P/P)

ddff

0

=E*(1+I)/(1+I)

df

两国货币的汇率变化，决定于两国物价

汇率变化率指数的相对变动率〔通货膨胀率〕

与基期相比

0

E/E=(1+I)/(1+I)

df