外汇实务期末重点.pdf

第一章外汇与汇率

1.汇率的标价方法：直接标价法，间接标价法（欧美英），美元标价法（银

行间外汇交易）。

第二章外汇市场

1.国际外汇市场的特点：a,是一个无形市场；b,24小时连续运作；c,交易规

模迅速扩大；d,汇率波动强烈；e,金融创新不断涌现。

第三章即期外汇交易

1.即期外汇交易：在外汇买卖成交后，在两个营业日内完成资金交割的外汇

交易。

2.交割日期的确定：标准交割日（使用最多的T+2），明日交割（中日新，

T+1），当日交割。（交割日又称起息日）

3.报价的国际惯例：a,采取以美元为中心的报价方法；b,同时报出买价和卖

价，且只报最后两位数；c,双方恪守信用，用语规范。

4.汇率计算。

第四章远期外汇交易

1.套期保值的运用及计算。

运用：有远期外汇收入的出口商，卖出远期外汇；有远期外汇支出的进口

商，买入远期外汇。

贷方（债权人）卖出远期外汇；借方（债务人）买入远期外汇。

2.期汇投机：预期汇率上涨，则买该种远期外汇，届时再以即期汇率卖出

（买多）；

预期汇率下跌，则卖该种远期外汇，届时再以即期汇率补进（卖空）。

3.升贴水的定义及运用。（升水：期汇比现汇贵）

4.利率平价理论：在其他条件不变的情况下，两种货币之间利率水平较低的

货币，其远期汇率为升水；利率水平较高的货币，其远期汇率为贴水；远期汇率和

即期汇率的差异，取决于两种货币的利率差异，并大致和利率差异保持平衡。

5.升水年率公式

6.汇率的折算及进出口报价

第五章外汇掉期交易

1.掉期交易目的主要是避免汇率变动的风险，轧平外汇头寸。强调买入和卖

出的同时性；绝大多数掉期交易是针对同一交易对手进行的。

2.分类：即期对远期（买进现汇的同时，卖出期汇）；即期对即期（用于银

行间的隔夜资金拆借）；远期对远期（买进较短交割期限的远期外汇的同时，卖出

较长交割期限的该种远期外汇。）

第六章套汇交易（计算）

第七章套利交易（计算）

第八章货币期货交易

1.概念：指在有形的交易市场，根据成交单位、交割时间标准化的原则，买

进或卖出货币的一种业务。

2.货币期货与远期外汇交易的区别：a,在合约特征上，远期外汇交易由交易

双方自行约定细节，而货币期货则具有标准化的合约；b,在交易的组织程度上，远

期外汇较为松散，没有集中交易地点，而货币期货则主要在交易大厅完成；c,在保

证金制度上，远期外汇五保证金制度，货币期货则需要交纳保证金；d,在成交价格

上，远期外汇通过电信工具报价，货币期货则在交易所公开竞价；e,结算方式上，

远期外汇到期履约交割，货币期货通常在到期之前即以反向交易平仓，很少发生实

际交割，“逐日盯市”。

3.买入/卖出套期保值的操作。

操作：期初期末均有交易的情况下，保证对角线交易方向一致。

单向交易时，若期末买进现汇，则可在期货市场于期初买进期汇。（对角线

同向操作）

4.货币期货的避险原理：利用现汇市场与期货市场汇率走势相同的原理，通

过在两个市场进行方向相反的交易，使两个市场上的交易损益得以互补，从而使未

来不确定的汇率“固定”下来，达到避险的目的。（在对自己不利的情况下，保证

期货市场盈利。）

第九章货币期权交易

1.期权种类：欧式期权（期权的买方只能在到期日当天的交割时间之前，决

定是否执行期权合约。目前市场上运用的主要是这种期权。）

美式期权（到期日之前的任何一个工作日均可执行）

2.分类二：买权（又称看涨期权，是指在到期日或期满前，买方有权按约定

的汇率从卖方买入一定数量的外汇。）

卖权（又称看跌期权，买方有权按约定的汇率向卖方卖出一定数量的外

汇。）

3.影响期权价格的因素：市场现行汇价水平；期权的协定价格；期权合同的

期限或有效期；汇率预期波幅；利率波动；期权的供求关系）

4.期权避险：适合于有不确定性收入的避险者。当市场汇率朝不利于期权买

方的方向变化时，他可以执行期权以回避风险；当市场汇率朝有利于期权买方的方

向变化时，他可以不执行期权，而以市场汇率交易获利。

第十章货币互换