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从欧洲IntersSolar展会看光伏行业发展

光伏行业观察11｜2022.5.15

中信证券研究部核心观点

近期，IntersSolarEurope国际太阳能展在德国慕尼黑开幕。从展会的相关情

况，我们可以挖掘出“市场和技术”的发展趋势，欧洲光伏市场持续火爆，光

储市场快速发展，BIPV市场值得期待，N型产品全面推向市场，光伏产业链的

海外布局需要关注。

▍欧洲光伏市场持续火爆。从国内出口来看，海外需求的旺盛主要来自于欧洲市

场和拉美市场。PVInfolink数据显示，2022年一季度国内出口到欧洲的光伏组

华鹏伟

首席电力设备与新件规模为16.7GW，与去年同期的6.8GW相比增长了145%。今年以来，俄乌

能源分析师冲突引发了欧洲的能源危机，欧洲各国更加重视能源安全和能源独立，加速了向

S1010521010007可再生能源的转型，其中德国将完全使用可再生能源的时间提升至2035年，刺

激了对于光伏产品的需求。欧洲光伏协会的数据显示，2021年欧洲新增光伏装

机25.9GW，同比增长34%；结合出口数据，我们预计2022年欧洲新增光伏装

机有望超过40GW，同比增长超过54%。在欧洲市场的带动下，我们预计全球

新增光伏装机有望达到230GW，同比增长超过30%，且需求节奏有望逐季改善。

近期产业链价格的持续上行与我们此前的预测一致。

▍光储市场快速发展，BIPV市场值得期待。在新增装机快速增长的同时，分布式

光伏带动的光储市场呈现出更加快速发展的趋势。一方面，在能源安全和绿色转

型的趋势下，分布式光伏快速发展；另一方面，在欧洲电价持续上行的趋势下，

光储一体化的经济性越来越明显。需求的快速增长在产业链上也获得了快速的反

馈，逆变器企业纷纷发布储能逆变器并提供光储一体化解决方案，甚至部分组件

企业都发布了储能系统。另外，BIPV市场也值得期待，多家组件企业发布了轻

柔组件，并提供相应的安装解决方案。光伏应用市场呈现多样化的发展趋势，这

也对光伏组件产品及相关产业链提出了更高的要求。

▍N型产品全面推向市场。本届IntersSolarEurope的一大看点就是各家组件企业

均将N型光伏组件推向应用市场，其中包括N型的TOPCon和HJT。光伏技术

历来是各家企业竞争的重点，今年以来组件企业加快推进N型产品的进程，以

晶科能源为代表的组件企业加快N型TOPCon电池产能的扩张，华晟新能源等

公司积极推动HJT产能的扩张，隆基股份也在推动HPBC电池组件产能的落地，

N型电池技术依然呈现多种技术路线并行推进的局面。而N型电池也将成为未

来一段时间光伏组件企业竞争的重点，也将会对产业链产生积极影响。

▍光伏产业链海外布局值得关注。光伏产业链的海外布局包括两方面：一方面部

电力设备及新能源行业分海外企业积极推动本土产能的扩张，在展会期