电力设备及新能源行业充电桩深度报告：新能源汽车后市场补短板，充电桩建设加速-华金证券.pptx

新能源汽车后市场补短板，充电桩建设加速;

u全球充电设施建设有望加速。全球新能源汽车高速发展，充电和换电是两种重要的补能方式，目前来看，充电是众多车企首选方案。截至2022年底，我国新能源汽车保有量1300万辆以上，充电桩保有量520万台以上，国内车桩比约为2.5：1，根据工信部规划到2025年我国将实现车桩比2:1，2030年车桩比1:1，我国充电桩建设有望提速。从欧美等新能源汽车发展较好的海外市场来看，过去几年车桩比不断变大，到2022年底，欧洲在15:1，美国在17：1，欧美地区的充电桩建设已经严重滞后，亦有望提速。

u高压快充是重要发展发向。随着新能源汽车渗透率的不断提高，车企和消费者均希望提高充电的速度，因此，多家车企推出高电压快充车型，充电设施也要预期匹配，因此，发展高压快充桩成为产业趋势。

u国内充电桩出海潜力大。国内充电桩价差较大，海外市场利润更高，不同区域产品的标准不同，因此获得目标市场地区相关认证是前提。目前，中国桩企与海外市场的合作也是多层次展开的，包括桩、零部件，与车企和充电柱运营企业合作等。

u投资建议：充电作为新能源汽车最重要的补能方式，要与新能源汽车发展速度相匹配，国内外充电桩的建设均有望加速，高压快充是产业趋势，具备海外配套能力的企业具有更强的盈利能力。建议重点关注：特锐德、盛弘股份、英杰电气、双杰电气、道通股份和通合科技等。

u风险提示：新能源汽车发展不及预期，国内外经济环境变化，以及其他不可抗因素等。;

充电桩基本概念和发展现状

高压快充是主要趋势

海外市场有更高的盈利潜力

充电市场的主要参与者

投资建议

风险提示;

项目;

分类标准;

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发布主体;;

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充电桩基本概念和发展现状

高压快充是主要趋势

海外市场有更高的盈利潜力

充电市场的主要参与者

投资建议

风险提示;;

车型;

车企;

技术路线;

u充电桩产业链：上游为充电桩设备零部件制造商，中游为充电桩及其他充电设备制造???，下游为运营服务及终端。?上游：主要为充电桩设备元器件供应商，包括充电模块、继电器、接触器、监控计量设备、充电枪、充电线缆、主控制器、通信模块及其他零部件，主要包括华为、中兴、英可瑞、优优绿能等企业。

?中游：主要为充电桩及其他充电设备生产商，包括直流充电设备生产商和交流充电设备生产商，主要万帮数字、盛弘股份、玖行能源、科陆电子等企业。

?下游：主要为运营服务商及终端客户，包括换电站、充电站、新能源汽车厂商及配套运营服务商，主要包括包括特锐德、国家电网、南方电网、蔚来、特斯拉等企业。;

类别;;;;;

NO;;;;

充电桩基本概念和发展现状

高压快充是主要趋势

海外市场有更高的盈利潜力

充电市场的主要参与者

投资建议

风险提示;;

u关键假设：

?假设1：直流桩功率为120kW，单价5万元；交流桩功率7kW，单价0.1万元；

?假设2：该充电站直流桩15个，交流桩20个；

?假设3：供电站电费与顾客充电费用相抵，服务费为供电站净收入来源，充电站场地年租金40万元；

?假设4：该充电站所有充电桩每日均利用2.5小时，服务费均为0.5元/kWh；

?假设5：交流桩单桩年折旧费用0.01万元，年运营、维护费用0.01万元;直流桩单桩年折旧费用0.5万元，年运营、维护费用0.5万元。

u经过测算，该充电站每年可实现净利润约33.1万元，预计约7.55年可以回收成本投入。;;;;;;

企业;

充电桩基本概念和发展现状

高压快充是主要趋势

海外市场有更高的盈利潜力

充电市场的主要参与者

投资建议

风险提示;;;;;;;;;;;

u小桔充电是滴滴旗下数智化充电运营商，基于滴滴强大的流量和软件研发能力，公司更容易实现前沿新能源布局。

u公司致力于为车主提供优质的充电服务。首先，公司桩站覆盖率较高，车主可以直接通过指定app扫码充电，无需额外充值。其次，公司持续提供各类充电优惠活动。最后，公司拥有100%人工线下桩站巡检业务，通过技术手段降低占位率和异常率，保证车主充电成功率。

u公司利用一站式的管理系统，实现智能化、高效的经营管理。;

充电桩基本概念和发展现状

高压快充是主要趋势

海外市场有更高的盈利潜力

充电市场的主要参与者

投资建议

风险提示;

u充电作为新能源汽车最重要的补能方式，要与新能源汽车发展速度相匹配，国内外充电桩的建设均有望加速，高压快充是产业趋势，具备海外配套能力的企业具有更强的盈利能力。

u建议重点关注：特锐德、盛弘股份