纺织机械行业深度报告-风波定，晴相迎：站在新一轮周期的起点.docxVIP

目录索引

一、纺织机械：八大子行业，整体产业由中国向亚洲内部迁移 6

（一）产业链：八大子行业，技术发展追求可靠性和性价比 6

（二）发展历程：正处于第六次转移，亚洲内部调整中 7

二、需求侧：国内走出底部，国外扩张上行 9

（一）国内：纺织行业景气度较高，补库趋势延续 9

（二）国外：整体需求回升，去库存接近尾声，新兴市场产量增加 14

三、供给侧：持续发力出海，迎接新一轮上行周期 18

（一）纺机企业：周期底部特质明显，利润已先行大幅修复 19

（二）海外市场：出口有望迎来底部复苏，整体优势不断扩大 20

四、投资建议 27

（一）数码印花：小单快反驱动行业转型 27

（二）工业缝纫机：终端需求复苏，行业需求筑底回升 29

五、风险提示 31

图表索引

图1：纺织机械产业链 6

图2：全球纺织产业转移历程 8

图3：全球纺织机械产业转移历程 8

图4：纺织行业综合景气指数 9

图5：纺织服装专业市场景气度 10

图6：纺织业、纺织服装及服饰业规上企业工业增加值情况 10

图7：江浙地区涤纶长丝下游织机开工率情况 11

图8：纺织行业规上企业产量同比情况 11

图9：纺织业及化纤业产能利用率情况 11

图10：限额以上服装鞋帽针纺织品零售额（亿元）及同比 12

图11：穿类商品网上累计零售额同比增速 12

图12：纺织服装万平米以上专业市场数量及成交额 12

图13：纺织服装专业市场运行效率 12

图14：纺织业、纺织服装及服饰业规上企业营收及存货情况（亿元） 13

图15：纺织业、纺织服装及服饰业规上企业滚动库销比情况 13

图16：2019-2024Q1纺织业营业收入（亿元） 13

图17：2019-2024Q1纺织业利润总额（亿元） 13

图18：纺织行业用工人数情况 14

图19：纺织行业固定资产投资情况 14

图20：纺织纱线、织物及制品出口金额（亿美元）及同比 15

图21：服装及衣着附件出口金额（亿美元）及同比 15

图22：美国零售和批发商库存销售比情况 15

图23：耐克和优衣库滚动库销比 16

图24：阿迪达斯、VF和彪马滚动库销比 16

图25：2022年我国纺织机械分地区出口情况 16

图26：印度服装生产指数 17

图27：越南纺织品产量情况 17

图28：印度纺织品月出口值（亿卢布）及同比 17

图29：越南纺织品月出口值（百万美元）及同比 17

图30：规上纺机企业营业收入（亿元）及同比 19

图31：规上纺机企业利润总额（亿元）及同比 19

图32：规模以上亏损纺机企业亏损额（亿元）及同比 19

图33：规模以上纺机企业亏损面 19

图34：规模以上纺机企业产成品存货同比情况 20

图35：纺织机械及零件进出口及贸易差额（亿美元） 20

图36：纺织机械及零件出口额（亿美元）及同比 21

图37：纺织机械及零件进口额（亿美元）及同比 21

图38：2022年分机型出口情况 21

图39：2022年分机型进口情况 21

图40：缝纫机出口额（亿美元）及同比 22

图41：缝纫机RCA指数及中国出口占世界出口比 22

图42：针织机出口额（亿美元）及同比 22

图43：针织机RCA指数及中国出口占世界出口比 22

图44：织布机出口额（亿美元）及同比 23

图45：织布机RCA指数及中国出口占世界出口比 23

图46：纺纱机械出口额（亿美元）及同比 23

图47：纺纱机械RCA指数及中国出口占世界出口比 23

图48：化纤机械出口额（亿美元）及同比 24

图49：化纤机械RCA指数及中国出口占世界出口比 24

图50：染整机械出口额（亿美元）及同比 24

图51：染整机械RCA指数及中国出口占世界出口比 24

图52：2022年我国纺织机械分地区进口情况 25

图53：六种机械国内对日本和德国进口额（亿美元） 25

图54：2022年中国进口日本纺机分机型情况 25

图55：各纺机日本出口占世界出口的比例 25

图56：2022年中国进口德国纺机分机型情况 26

图57：各纺机德国出口占世界出口的比例 26

图58：印染行业产业链 27

图59：传统与数码印染能耗对比 28

图60：不同花色数量、订单长度成本对比 28

图61：缝制机械产业链 29

图62：中国工业缝纫机销量（内销+进口）及增速 30

表1：纺织机械的技术发展方向 7

表2：纺织机械相关标的公司 18

表3：数码印花与传统印花成本变化（单位：元/米） 28

一、纺织机械：整体产业由中国向亚洲内部迁移

（一）产业链：八大