通信行业铜链接专题：算力需求高增，高速铜互联持续发展，看好相关产业链投资机会-240528.pdf

证券研究报告|行业周报

2024年05月28日

通信

铜链接专题：算力需求高增，高速铜互联持续发展，看好相关产业

链投资机会

股票股票投资EPS（元）PE强于大市（维持评级）

代码名称评级2024E2025E2024E2025E

002881.SZ美格智能买入0.460.6544.331.35行业走势

300308.SZ中际旭创买入6.348.7226.5619.31

300394.SZ天孚通信买入3.074.2342.6130.92

通信沪深300

600941.SH中国移动买入6.717.4614.9513.4519%

601728.SH中国电信买入0.370.4216.3214.3813%

688668.SH鼎通科技买入0.961.2944.1532.858%

2%

资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院-3%

-9%

英伟达采用铜缆连接方案，业绩超预期带动AI算力产业发展。此前英伟达-15%

GTC2024大会上，公司重磅推出新一代AI计算平台Blackwell以及新的超级-20%

2023-052023-092024-012024-05

计算机的机架规模设计GB200NVL72。为了保障传输效率以及高计算量和吞

吐率带来的能耗问题，英伟达在GB200NVL72中采用5000根铜缆（共计2作者

英里长）连接GPU，并且采用液冷冷却设计，使得整体成本和能耗降低25

分析师侯宾

倍。5月23日，英伟达发布FY25Q1财报，一季度业绩超前期指引，创下季执业证书编号：S1070522080001

度营收历史新高。FY25Q1英伟达产生营收260亿美元，YoY+262%；产生邮箱：houbin@

净利润148.8亿美元，YoY+628%；毛利率达78.4%，业绩全面超FY24年分析师姚久花

报指引。对于下一季度发展，英伟达继续保持积极预期。同时，英伟达还发执业证书编号：S1070523100001

布了1拆10的股票分割计划，增加授权普通股数量；并且宣布将季度现金股

邮箱：yaojiuhua@

息提高150%，普通股每股从0.04美元提升至0.1美元，FY25Q1共支付股

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息9800万美元，不断提振市场信心。