钢铁-有色-金属周期品高频数据周报：球墨铸管加工费创近9个月新高，普通取向硅钢价格本周上涨1.56%.docxVIP

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2024年6月9日

行业研究

球墨铸管加工费创近9个月新高，普通取向硅钢价格本周上涨1.56%

——金属周期品高频数据周报（2024.6.3~6.9）

要点

要点

流动性：5月BCI中小企业融资环境指数为45.45，环比上月+1.71%。

（1）BCI中小企业融资环境指数2024年5月值为45.45，环比上月+1.71%；（2）M1和M2增速差与上证指数存在较强的正向相关性：M1和M2增速差在2024年4月为-8.6个百分点，环比-1.4个百分点。

基建和地产链条：球墨铸管加工费创近9个月以来新高。（1）本周价格变动：螺纹-1.36%、水泥价格指数+2.67%、橡胶-2.69%、焦炭+0.00%、焦煤-0.53%、铁矿-2.33%；（2）本周全国高炉产能利用率、水泥、沥青、全钢胎开工率环比分别-0.03pct、-5.29pct、-1.1pct、+0.02pct；（3）本周球墨铸管加工费为3270元/吨，环比上周+3.15%。

地产竣工链条：钛白粉、平板玻璃毛利润处于低位。（1）本周钛白粉、玻璃的价格环比分别-5.56%、-0.86%，玻璃毛利润为149元/吨，钛白粉利润为130元/吨，平板玻璃本周开工率83.69%，环比+0.04个百分点。

工业品链条：半钢胎开工率维持5年同期最高。（1）本周主要大宗商品价格表现：冷轧、铜、铝价格环比-0.53%、-0.77%、-0.24%，对应的毛利变化+8.79%、-0.00%、+0.05%；（2）本周全国半钢胎开工率为80.57%，环比-0.04个百分点。

细分品种：取向硅钢价格环比+1.56%。（1）石墨电极：超高功率18000元/吨，环比+0.00%，综合毛利润为1858.27元/吨，环比+5.30%；（2）电解铝价格为21150元/吨，环比-0.24%，测算利润为2933元/吨（不含税），环比+0.05%；（3）钨精矿价格为153000元/吨，环比上周+0.00%；（4）本周电解铜价格为81370元/吨，环比-0.77%；（5）取向硅钢价格（一般）为13000元/吨，环比+1.56%；（6）本周硅铁价格为7800元/吨，环比

-1.89%。

比价关系：上海区域热轧与螺纹价差回落至5年同期中位。（1）螺纹和铁矿的价格比值本周为4.21；（2）本周五热卷和螺纹钢的价差为210元/吨；（3）本周上海冷轧钢和热轧钢的价格差达410元/吨，环比-110元/吨；（4）不锈钢热轧电解镍的价格比值为0.10；（5）盘螺（主要用在地产）和螺纹钢（主要用在基建）的价差本周五达340元/吨，环比上周+3.03%；

（6）新疆和上海的螺纹钢价差本周五为50元/吨。

出口链条：24年5月中国PMI新出口订单环比-2.3pct。（1）中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数本周为1592.57点，环比+6.46%；（2）本周美国粗钢产能利用率为78.50%，环比+0.40个百分点；（3）2024年5月，中国PMI新出口订单为48.30%，环比-2.3pct。

估值分位：本周沪深300指数-0.16%，周期板块表现最佳的是航运（+7.68%），普钢、工业金属的PB相对于沪深两市PB比值分位（2013年以来）分别是32.12%、91.07%；普钢板块PB相对于沪深两市PB的比值目前为0.50，2013年以来的最高值为0.82（2017年8月达到）。

投资建议：6月7日，发改委发布《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，未来将综合考虑能耗、环保绩效水平，完善高耗