国债理论与制度课件.pptVIP

國債理論與制度第一節國債的功能和負擔一、國債的功能1、什麼是國債？國債是重要的財政範疇，所謂國債，又稱國家公債，是政府依據有借有還的信用原則，通過改選政府債券籌集財政資金的一種形式。它以其自願性和有償性區別於稅收形式。2、國債的功能國債的功能通常有三個：一是彌補財政赤字的功能，二是籌集建設資金的功能；三是實施經濟政策，靈活調節經濟的功能。利用國債彌補財政赤字是國債生來就有的功能，就是說國債發行的最初動因就是彌補財政赤字。所以國債是伴隨財政赤字發生而產生的。由此可以認為：彌補財政赤字是國債的基本功能。我國改選國債的一個重要目的就是籌集建設資金，保證基礎設施和重點建設。近幾年來，我國每年發行千億元國債，主要用於基礎設施建設如公路、鐵路水利等等。我國把公債收入在復工預算中列為建設性預算裏，作為籌集建設資金的來源之一。就是說它有籌集資金用於國家建設的功能。二、國債的種類政府債券名目繁多，組成了一個龐大的國債體系，政府為了便於對國債管理，往往對國債進行分類。以國家舉債的形式分類，國家分為發行債券和直接借款。直接借款主要是國家向金融機構直接透支。以國債籌措和改選地域分類，分為內債和外債。外債主要向外國政府、外國金融機構、世界銀行等借款或在國外金融市場發行債券，籌措資金。根據《中國統計年鑒》資料，到2004年，我國外債餘額達到2285.96億資金。其中：向外國政府借款322.08億美元，向國際金融機構借款251.01億美元國際商業貸款1247.83億美元。以債券的流動性分類，國債可分為可轉化國債和不可轉化國債，一般說，國債都應該可以進行市場買賣轉化，但有些國債不允許公開出售，國債可以分為憑證式國債和記賬式國債。記帳式國債是利用帳戶通過電腦系統完成國庫履行。兌付資金過程，稱為“無紙化國債”，可以記名、掛失、安全性能好，且發行成本低，效率高，手續簡便，目前成為世界各國發行國債的主要方式，按國債發行的期限劃分，分為短期、中期、長期國債。一年以內為短期，一年以上十年以下為中期，十年以上為長期。按國債是否自願認購為標準，可分為自由國債和強制國債。三、國債的負擔和限度1、國債的負擔所謂國債的負擔是指國債的發行和償還所產生的經濟負擔。①債務人負擔，政府作為債務人來講，借債到期必須還本付息，這關係到政府的聲譽。②債權人負擔。從債權人來看，用於購買國債的資金應該是認購者（地主、企事業單位和居民個人）擁有暫時閒置資金，即認購者滿足本身生產經營和個人生活消費之後的餘額。③納稅人和其他勞動者負擔。從政府償還國債的資金來看，歸根到底來源於稅收和國有企業上交的利潤這些無償收入。稅收和上交的利潤是納稅人和勞動者交納的。三、國債的負擔和限度2、國債的限度。既然國債受債權人、債務人、納稅人及勞動者的負擔能力所制約，所以發行國債有一定的限度，不能無度地發債，這就需要研究發行國債有一個數量界限。這個數量界限就是國債的限度。從國內外學術研究國債的理論和實務現狀看，國家舉債的限度，主要參考以下三個指標：（一）國債依存度。國債依存度是指表示國債發行占當年財政支出的比例。即當年財政支出中有多大份額是依靠發行國債來滿足的。（二）國債負擔率。國債負擔率是指到計算期為止，國家歷年發行的國債尚未償還的累積餘額與當年國民生產總會的比例。（三）國債償債率。國債償債率是指當年到期還本付息的國債總額占當年財政收入的比例。這個指標反映著財政還本付息的能力。第二節國債制度一、國債的發行：所謂國債發行指國債券售出的過程，也就是銀行、企業單位和居民認購公債的過程。這是國債運行的起點和初始環節。國債售出方式通常有四種：①公募法，是指政府向社會公眾募集國債的方法發行費用全部由國庫承擔。包括直接募集和間接募集。②包銷法，又稱承受法。即政府（財政部）將國債統一賣給銀行，再由銀行向企業單位和個人出售。實行銀行包銷或銀行承受。③公賣法，指政府委託經紀人在證券交易所出售國債的方法。這種方法雖然可以在金融市場吸收大量遊資，但存缺點，受證券市場影響，公債收入不夠穩定。④攤派法。指政府在發行公債時，按地區、部門、企事業單位甚至個人分配發行數，並要保證完成。因此，攤派法或大或小帶有強制性，最好不要對居民個人實行攤派。居民個人主要是自願認購。2、國債發行的利率國債的利息率，就是政府國債利息客與國債本金額之間的比率。國債利率的確定是國債發行的重要環節。利率越高，發行越容易，但政府償還債務的負擔越重；反之，利率越低，發行越困難，而國家償債負擔越輕。因此，制定合理國債利率是非常關鍵的。國債利率的確定主要考慮以下