供销社行业专题报告：为农服务任重道远，中特估重审社会价值精选版.docxVIP

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2024-07-10 发布于湖南
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供销社行业专题报告：为农服务任重道远，中特估重审社会价值精选版.docx

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（/东北，王玮、陈科诺）

1.提出中国特色估值体系，国企迎来价值重塑

1.1.传统估值体系侧重股东价值，经济外部性逐渐开始受重视

当前主流估值方式侧重于股东价值。经济学上讲“价格围绕价值上下波动”，股票价格的锚定物则是公司的内在价值，而估值本质上是给上市公司的内在价值定价，给与其市场价格的“锚”。但由于判断企业价值所涉及的维度较多，并且参杂大量对未来的预期，市场难以找到一个完全合理且一致认可的估值方法。目前主流的估值方法主要分为两大类，一类是绝对估值法，包括DDM、DCF等模型，核心思想是企业/股权价值来源于未来流入的净现金流现值之和，另一类是相对估值法，包括PE、PB