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超硬材料行业深度研

究报告

目录

1.超硬材料行业处于发展期，前景广阔2

1.1.超硬材料指硬度可以与金刚石相比拟的材料

1.2.金刚石单晶在工业领域地位突出

1.3.下游制造业升级，金刚石微粉发挥重要作用

2.培育钻石成为超硬材料的绝对主角.8

2.1.培育钻石技术壁垒高15

2.2.培育钻石行业产能集中在国内，全球需求快速增长17

3.我国超硬材料上市公司及行业领导者23

4.风险提示.28

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1.超硬材料行业处于发展期，前景广阔

1.1.超硬材料指硬度可以与金刚石相比拟的材料

硬材料是一种重要的工程材料，通常是指硬度达到莫氏硬度最

高值10或接近10的材料，主要应用于复合材料、无机非金属材料、

硬质合金的加工，作为一种重要的功能材料。目前常见的超硬材料有

金刚石（天然金刚石和人造金刚石）、立方氮化硼等。目前常见的超

硬材料有金刚石（天然金刚石和人造金刚石）、立方氮化硼(PCBN)

等。其中PCBN具有高硬度、高耐磨性且高温下表现稳定，主要用

于制造各类刀具；金刚石又分为单晶金刚石、聚晶金刚石(PCD)和

CVD金刚石，单晶金刚石应用于砂轮、锯片等，PCD应用于刀具、

石油钻头，CVD金刚石应用于拉丝模、刀具等，高端CVD金刚石

应用于电子器件、航天等领域。超硬材料也可以分类为单晶超硬材料

和聚晶超硬材料(也称“复合超硬材料”)，单晶超硬材料包含单晶金

刚石、单晶立方氮化硼等，特点是硬度高但尺寸小；聚晶金刚石/立

方氮化硼是用单晶金刚石/立方氮化硼为主要原料，添加金属和非金

属粘接剂在高温高压环境下制成的复合材料，复合超硬材料虽然硬度

和耐热度稍差，但其切割面积较大、耐磨性更好。

复合超硬材料主要用于石油天然气、煤田矿山、汽车等。石油天然气

用聚晶金刚石是由小金刚石颗粒和粘接剂混合组成的切削层和硬质

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合金衬底层在高温高压下烧结合成，该材料具有很高的强度、硬度和

耐磨性，将该材料镶嵌于石油、天然气钻头上，是钻头上起到切削和

掘进的核心部件，在钻头掘进的过程中，金刚石复合片逐渐消耗。在

煤田矿山开采过程中，金刚石复合片起到同样的作用。PCD刀具的

耐用度较硬质合金刀具寿命高几十倍，主要加工对象为有色金属、非

金属材料等。由于汽车发动机活塞的群部、销孔和化油器等部件含硅

量一般在10%以上，硬度较大，且大多采用流水线批量生产，这使

得合金刀具的性价比较低，金刚石刀具适用性良好。

1.2.金刚石单晶在工业领域地位突出

金刚石单晶在建材石材领域需求稳步增加，建材石材类产品跟基

建投资及房地产开发投资关联密切。2020年以来我国基建和房地产

投资保持高速增长趋势，其中基建投资从2003年的1.37万亿元

增长至2020年的18.82万亿元，年复合增长率为15.77%；“十四

五”期间有望保持4-5%增速，到2025年达到23万亿以上。而房

地产开发投资则是近年来国内建筑业增长的主要驱动力，2016年开

始的新一轮高景气仍在持续，新开工面积维持达到22亿平以上、

施工面积增加至87亿平以上，新一轮竣工周期延续；PMI建筑业