6月经济数据点评：5%25的成色与定力.pdfVIP

固定收益点评

内容目录

1.经济增速小幅低于预期，工业生产景气度分化5

2.制造韧性逻辑不变，基建增速与实物工作量表现相背6

3.政策之后房价走势相对趋弱，地产投资端或尚在“寻底”7

4.社零增速出现降温，居民收支两端增速双降8

5.风险提示9

信息披露10

3/10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

固定收益点评

图表目录

图1：GDP不变价-当季同比-分产业（%）5

图2：GDP不变价-当季同比（%）5

图3：工业增加值增速（%）6

图4：分行业工业增加值增速（%）6

图5：固定资产投资主要分项当月同比增速（%）6

图6：固定资产投资累计同比增速（%）6

图7：PPI当月同比与环比增速（%）7

图8：新增专项债发行进度（%）7

图9：分行业制造业投资累计同比增速（%）7

图10：基建主要分项累计同比增速（%）7

图11：商品房销售面积与房地产投资当月同比增速（%）8

图12：新开工面积和竣工面积当月同比增速（%）8

图13：社零增速（%）8

图14：分行业社零当月同比增速（%）8

4/10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

固定收益点评

1.经济增速小幅低于预期，工业生产景气度分化

整体来看，二季度经济增速小幅回落，或表明经济尚在温和修复阶段。经济

增长方面，二季度GDP不变价累计同比增速5.00%，当季同比为4.70%，较一

季度的5.30%增速下行0.60个百分点，低于市场一致预期的5.08%；二季度GDP

现价累计同比增速为4.01%，当季同比为4.06%，较上季度小幅上升0.09个百分

点，表现低于实际GDP增速，主要源于价格低位运行，二季度GDP平减指数当

季同比-0.61%；具体来看，第一、第二、第三产业GDP当季同比