上市险企价值率有望持续改善，看好新业务价值稳健增长.docxVIP

目录

TOC\o1-3\h\z\u重要事件点评 1

证券行业观点 2

保险行业观点 3

香港市场及港交所观点 4

金融科技行业观点 4

推荐股票池 5

行情回顾 5

大盘表现 5

板块及个股表现 5

行业概况 6

证券 6

保险 8

金融科技 9

香港市场及港交所 10

重要新闻 11

证券 11

保险 14

公司公告 16

风险分析 22

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

重要事件点评

事件一：9月2日，中国物流与采购联合会发布8月份中国物流业景气指数为51.5%，环比回升0.5个百分点，继续处于扩张区间。

分项指数中，业务总量指数为51.5%，环比回升0.5个百分点，继续保持在景气区间。显示业务总量指数保持扩张。行业物流发展态势良好。暑期节假日消费物流需求带动电商快递快运业务加快增长，快递快运业务总量指数保持高位，水产果蔬、休闲户外、体育娱乐产品等订单环比增长超过10%。8月份，主营业务利润指数环比回升0.9个百分点，大型企业主营业务利润指数回升1.1个百分点，而小型和微型企业主营业务利润指数分别

回升3.5个百分点和4.0个百分点，大型企业和小型企业盈利差距进一步缩小。8月份，业务活动预期指数为

56.3%，环比回升1.7个百分点，为今年最高。

点评：8月份，随着促投资、稳增长各项政策逐步落实和部分地区极端天气影响减弱，产业链、供应链上下游联动加速，物流业务需求量继续保持增长，扩张态势在延续。8月份物流景气回升既是中央政府和地方政府政策综合发力、精准施策的结果，也是物流企业策略调整、主动作为带来的积极变化。从后期来看，中国物流需

求总量大、基础牢，稳中有进的态势不会改变，但也要看到有效需求不足、成本刚性上升等，建议企业增加风险识别能力，稳定主业基本盘，关注仓储供需适配，提升精细经营能力保持韧性增长。

事件二：8月31日，国家统计局公布8月PMI数据。

8月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.1%，比上月下降0.3个百分点；非制造业商务活动指数为50.3%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.1%，比上月略降0.1个百分点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，我国经济景气水平总体保持稳定。从出口端看，8月份，新出口订单指数为48.7%，较上月上行0.2个百分点，处于同期较高水平，连续两个月上行，是8月制造业PMI的一大亮点。8月份，从重点行业看，高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.7%和51.2%，比上月上升2.3个和1.7个百分点，重返扩张区间；消费品行业PMI为50.0%，位于临界点。此外，从企业类型看，大型企业PMI保持扩张。数据显示，8月份，大型企业PMI为50.4%，比上月略降0.1个百分点。服务业商务活动指数升至扩张区间。统计显示，8月

份，服务业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.2个百分点，升至临界点以上。建筑业商务活动指数保持扩张，

月份建筑业商务活动指数为50.6%，比上月下降0.6个百分点，仍位于扩张区间。

点评：受近期高温多雨、部分行业生产淡季等因素影响，8月份制造业PMI降至49.1%，景气水平有所回落。自今年第二季度起，我国出口增长速度稳步提升。这一趋势的背后，一方面是由于国际市场进入库存补充

阶段，需求逐渐回暖；另一方面，得益于我国稳定外贸政策的持续发力，以及部分企业积极抢抓出口机遇，使得出口业绩超出了预期。结合前期走势以及政策因素来看，8月份制造业新动能在上月短期放缓后较快回升，一方面是因为我国制造业新动能具有较强韧性与活力，另一方面是因为大规模设备更新和消费品以旧换新等政策效果逐步显现。非制造业方面，暑期消费带动作用显著，铁路运输、航空运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量保持较快增长。从预期看，在非制造业保持稳定的背景下，企业对未来市场预期也继续保持乐观。

事件三：9月6日，国家金融监督管理总局修订发布《金融机构涉刑案件管理办法》（以下简称“办法”）。

行业动态报告

《办法》标志着金融监管体系在法治化、规范化方面迈出了重要一步。该办法旨在加强对金融机构涉及刑事案件的管理，确保案件得到依法、及时和稳妥的处理。通过明确案件的定义、分类和报告流程，以及强化金融机构在案件管理中的主体责任，新办法提升了案件处理的效率和透明度。

点评：首先，《办法》对重大案件的定义和处理提出了更