信息服务行业深度报告：24H1%2624Q2行业营收上行、利润承压，政策驱动下静待行业复苏.docxVIP

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计算机全口径业绩情况汇总 5

1.1 2024H12024Q2：营收同比+7.73%、+9.19%，利润增速为负 5

业绩分布：24H1与24Q2营收增速分布左移，利润负增增多 6

按季度拆：营收增速逐渐恢复，利润整体呈现负增 7

毛利率、净利率呈跌势，研发、销售费用率上行 9

毛利率、净利率整体呈下行趋势 9

研发、销售、管理费用率稳定上行 10

合同负债+预收账款持续增加，增速趋于平稳 10

应收账款绝对值、占营收比重持续增加 11

经营性现金流净额负值增大 11

商誉呈现下行趋势 12

分市值，计算机公司业绩对比 13

分板块，计算机公司业绩、驱动因素汇总 14

计算机公司分板块业绩汇总 14

计算机公司分板块业绩驱动因素 15

投资建议 20

风险提示 20

图目录

图1 2018-2024H1计算机板块营收及增速 5

图2 2018-2024H1计算机板块归母净利润及增速 5

图3 2018-2024H1计算机板块扣非及增速 6

图4 2018-2024H1计算机板块员工人数 6

图5 2024H1计算机板块营收增速分布（单位：家） 6

图6 2024Q2计算机板块营收增速分布（单位：家） 6

图7 2024H1计算机板块归母净利润增速分布（单位：家） 7

图8 2024Q2计算机板块归母净利润增速分布（单位：家） 7

图9 2024H1计算机板块扣非净利润增速分布（单位：家） 7

图10 2024Q2计算机板块扣非净利润增速分布（单位：家） 7

图11 2022Q1-2024Q2计算机公司营收增速 8

图12 2022Q1-2024Q2计算机公司归母净利润增速 8

图13 2022Q1-2024Q2计算机公司扣非净利润增速 9

图14 2020H1-2024H1计算机公司毛利率情况——平均数 9

图15 2020H1-2024H1计算机公司毛利率情况——中位数 9

图16 2020H1-2024H1计算机公司净利率情况——平均数 10

图17 2020H1-2024H1计算机公司净利率情况——中位数 10

图18 2020H1-2024H1计算机公司三费（平均数） 10

图19 2020H1-2024H1计算机公司三费（中位数） 10

图20 2020H1-2024H1计算机公司合同负债+预收款项及增速 11

图21 2020H1-2024H1计算机公司应收账款及占营收比重 11

图22 2020H1-2024H1计算机公司经营性现金流净额及增速 12

图23 2020H1-2024H1计算机公司商誉及增速 12

图24 2024H1不同市值计算机公司对比：0-50亿VS50-100亿VS100亿+ 13

图25 2024Q2不同市值计算机公司对比：0-50亿VS50-100亿VS100亿+ 13

表目录

表1 不同板块计算机公司2023H1、2024H12024Q2收入、利润增速对比 14

计算机全口径业绩情况汇总

1.12024H12024Q2：营收同比+7.73%、+9.19%，利润增速为负

本文标的样本为申万计算机指数（2023）的成分股，排除所有的B股、北交所公司和ST股，共计324家。

2024H1计算机行业总营收5397.98亿元，同比+7.73%；归母净利润89.25亿元，

同比-43.30%；扣非净利润47.09亿元，同比-36.86%。2024H1计算机员工总数为117.81

万人，同比+0.13%。

2024Q2计算机行业总营收3006.40亿元，同比+9.19%；归母净利润86.61亿元，

同比-18.11%；扣非净利润67.75亿元，同比-14.57%。

可以看出，2024H1和2024Q2计算机板块营收端呈现恢复态势，但是利润端呈下降趋势，而员工人数整体维持稳定。

我们认为，目前国内处在政策发力，经济持续回升的过程当中，伴随下游客户IT相关的投入持续恢复，预计计算机板块营收端将会保持上行趋势；目前计算机行业正处于在AI大模型、数据要素、信创等多重技术机遇期，这促使计算机企业加大了销售、研发投入，利润端整体表现较弱，但随着产业趋势逐渐明确，产品成型、项目落地，利润端预计将企稳回升。

图12018-2024H1计算机板块营收及增速

资料来源：，

图22018-2024H1计算机板块归母净利润及增速

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图32018-2024H1计算机板块扣非及增速

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图42018-2024H1