微观流动性跟踪：ETF净流入收窄，A股资金面整体收紧.docxVIP

内容目录

微观流动性整体：两融延续净流出，ETF净流入放缓 3

资金供给 4

偏股型公募新发：发行量延续低位 4

两融资金：本期延续净流出 4

整体情况 4

资金流向 5

存量股票型ETF：本期净流入额显著回落 7

资金需求 9

股权融资：融资规模阶段性回落 9

产业资本：本期净减持5.88亿 9

限售解禁：未来两周预计解禁550亿 10

南向资金：净流入规模边际回升 12

风险提示 12

图表目录

图1：微观流动性整体资金净流入 3

图2：偏股型公募周频新发 4

图3：偏股型公募月频新发 4

图4：两融余额情况 5

图5：两融交易情况 5

图6：两融流入行业情况（亿元） 6

图7：两融净流入/流出个股情况 6

图8：股票型ETF周度净申购金额 7

图9：不同类别股票型ETF净申购测算 7

图10：股票型ETF净申购排名前/后5 8

图11：周度股权融资 9

图12：周度产业资本增减持情况 9

图13：申万一级行业产业资本增减持情况（亿元） 10

图14：本期与未来两周解禁规模 11

图15：行业限售解禁情况（亿元） 11

图16：南向资金整体及单周净流入情况 12

微观流动性整体：两融延续净流出，ETF净流入放缓

本期资金供给合计115亿元，资金需求202亿元，整体对于市场净流出86亿元。1）两融

延续净流出；2）ETF净流入规模收窄；3）股权融资规模大幅回落。

资金供给图1：微观流动性整体资金净流入

资金供给

上期 本期 预计未来两周

偏股型公募新发份额（亿份）

两融资金净流入（亿元）股票型ETF净申购（亿元）合计

61

45

-

-

-

-

-157

-77

776

148

115

680

资金需求

上期 本期 预计未来两周

股权融资（亿元）

98

8

14

产业资本净减持（亿元）

1

-6

-

南向资金净流入（亿元）

33

199

-

合计

131

202

-

限售解禁流通市值（亿元） 1058 739 550

资料来源：，；每一期为两周维度，截至2024/9/15，后文同；股权融资未来两周仅考虑IPO

资金供给

偏股型公募新发：发行量延续低位

本期偏股型公募新发份额为44.83亿份，相较于上期61.1亿份变化-26.64?。最近一周新发水平位于过去三年的1分位。就2022年以来周度分位数来看，最近两周分别处于36和1?分位。

图2：偏股型公募周频新发

资料来源：，

2024年8月新成立股票型基金52.94亿份，混合型基金51.78亿份。9月新成立股票型基金27.51亿份，混合型基金16.87亿份。近期权益市场持续走弱，市场赚钱效应收缩，进一步加剧市场观望情绪，导致权益基金发行募集再度遇冷。

图3：偏股型公募月频新发

资料来源：，

两融资金：本期延续净流出

整体情况

截至2024年9月15日，市场融资余额为13,720亿，融券余额为103亿，整体占全A流通市值比例为2.27。两融交易额占全A成交额比例为7.48，较上期小幅回落。本期双周两融表现为净流出77.16亿元，较上期的净流出157.37亿相比变化+50.97。

图4：两融余额情况

资料来源：，

图5：两融交易情况

资料来源：，

资金流向

本期两融资金整体仍表现为净流出，其中以中游制造和下游消费板块净流出额最多。具体行业来看，电力设备、医药生物、电子净流出规模领先；银行、建筑装饰整体净流入规模领先。2024YTD两融对于上游原材料和支持服务相对偏好。

图6：两融流入行业情况（亿元）

大类

行业

双周

月度

2024YTD

双周

月频

2024YTD

上游原料

基础化工钢铁

有色金属建筑材料煤炭

石油石化

-5.88

-12.75

-104.29

0.20

1.73

-6.77

-3.84

-0.58

-2.01

-20.24

-24.32

-17.22

-20.79

-166.92

-1.70

-2.25

-3.95

-4.15

-3.75

-3.23

-7.16

中游制造

电子电力设备机械设备国防军工

通信

-12.89

-35.02

-13.50

-18.59

-43.43

-225.19

-5.48

-11.21

-37.98

-49.47

-119.91

-360.72

-3.84

-12.19

-27.87

-8.66

-18.07

-56.19

下游消费

农林牧渔汽车

家用电器食品饮料纺织服饰轻工制造医药生物社会服务传媒

美容护理

-2.04

-5.28

-23.72

-32.61

-89.48

-2