美联储开启降息周期，国新办发布会重磅政策频出，市场有望逐步回升.pdfVIP

内容目录

1.美联储降息背景4

1.1.美联储超预期降息50个基点4

1.2.美联储上轮加息周期主要为抗击通胀过快增长6

1.3.本次美联储开启降息周期主要为促使美国经济实现软着陆7

2.美联储本次降息对国内经济的影响及传导路径10

2.1.汇率10

2.2.进出口11

2.3.资本市场12

2.4.对相关行业及企业的影响15

2.5.对河南区域经济的影响17

3.投资建议21

4.风险提示22

图表目录

图1：美国联邦基金利率（%）4

图2：美联储最新点阵图（2024年9月18日）5

图3：美国CPI及核心CPI同比7

图4：美国ISM制造业与非制造业PMI（%）8

图5：美国PCE及核心PCE同比9

图6：中间价:美元兑人民币（元）10

图7：我国进出口累计同比增速(%)11

图8：我国进出口当月同比增速(%)11

图9：上一轮美联储降息周期A股各行业涨跌幅排名（2019/7/31—2020/3/31）15

图10：美元指数与COMEX黄金16

图11：2019-2023年河南省三次产业增加值占地区生产总值比重17

图12：河南省各市重点发展的产业情况18

图13：河南省存量企业统计（分行业）20

本报告版权属于中原证券股份有限公司

请阅读最后一页各项声明第3页/共23页

1.美联储降息背景

1.1.美联储超预期降息50个基点

美联储超预期降息50个基点。2024年9月19日，美联储将联邦基金利率下调50个基点

至4.75%~5.00%，降息幅度超出市场预期。这是美联储四年来首次降息。政策声明显示，通胀

虽已向2%目标取得进一步进展，但仍处于偏高水平；对通货膨胀率正在可持续地向2%迈进

有了更大的信心，并