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聚辰股份（688123）深度研究报告
目录
一、全球EEPROM领先企业，持续突破打造多维成长曲线7
（一）EEPROM技术行业领先，多产品线协同发展7
（二）股权结构稳定，核心团队履历丰富8
（三）DDR5渗透率提升叠加景气复苏，24H1盈利能力显著提升9
二、EEPROM市场规模稳固上行大趋势，国产领军精益求精12
（一）手机摄像头模组+汽车电子双轮驱动，EEPROM市场规模稳中有进12
（二）EEPROM行业高度集中，国产替代空间广阔14
（三）EEPROM产品布局完善，持续加码车规市场15
三、DDR5内存模组渗透率加速提升，SPD先发卡位把握创新发展机遇17
（一）最新一代量产内存技术DDR5，内存与主板的兼容性和性能更优解17
（二）景气复苏叠加AI创新驱动，服务器PC市场DDR5加速渗透17
（三）DDR5内存模组关键组件，SPD配套芯片市场快速扩容19
（四）与澜起联合开发DDR5SPDEEPROM产品，奠定细分市场领先优势21
四、新品布局日趋完善，多维成长未来可期23
（一）NORD新工艺提升产品竞争力，NORFlash芯片快速上量23
（二）音圈马达驱动IC新品进展顺利，进军高端市场24
（三）顺应需求开发智能卡芯片，持续提升产品竞争力25
五、盈利预测28
六、风险提示31
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号4
聚辰股份（688123）深度研究报告
图表目录
图表12023年公司主要业务营收占比7
图表2公司发展历程7
图表3截至24年9月25日公司股权结构图8
图表4公司管理层产业经验丰富8
图表5公司2019-2024H1营收情况（亿元）10
图表6
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