电力设备行业大选后的美国仍是新能源出海优质市场.docxVIP

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正文目录

TOC\o1-2\h\z\u美国大选对新能源板块影响较大 5

美国大选特朗普胜选预期提升 5

美国是我国新能源出口的重要市场 6

新政府对IRA的变更或影响新能源发展 8

IRA法案对两党选区均有经济贡献 10

新能源为美国贡献了大量就业岗位 10

IRA法案显著拉动私人投资 11

IRA较难被直接废除或大幅修改 13

共和党内部对废除IRA存在分歧 13

竞选金主存在支持新能源的力量 15

新能源和特朗普当前的主张不冲突 16

IRA资金分配已经比较到位 18

投资建议：美国仍是新能源出海优质市场 20

风险提示 20

图表目录

图表1：10月以来部分关键摇摆州的民调结果翻红 5

图表2：Polymarket预测特朗普胜率领先 6

图表3：PredictIt预测特朗普胜率领先 6

图表4：近年美国光伏装机情况 6

图表5：近年美国储能装机情况 6

图表6：2023年全球光伏装机结构 7

图表7：2023年全球大储装机结构 7

图表8：2024年M1-M7美国光伏组件进口金额结构 7

图表9：2024M1-M7中国光伏组件出口金额与美国从东南亚四国进口光伏组件金额的对比 7

图表10：2024年M1-M7美国逆变器进口金额结构 8

图表11：2024M1-M7中国逆变器出口金额结构 8

图表12：2024M1-M8中国液浸式变压器出口金额结构 8

图表13：美国油气产量的变化与执政党的关系不显著 9

图表14：美国历年大型风光项目投运规模（单位：MW） 9

图表15：IRA法案签署以来美国大型光储项目备案量显著增长 10

图表16：2023年美国能源部门新增的工作岗位中多数来自清洁能源 10

图表17：2023年美国能源部门新增工作岗位结构 10

图表18：新能源在美国电力生产工作岗位中占比较高 11

图表19：2023年美国电力生产岗位中安装与维修岗位占比高 11

图表20：IRA法案对就业和投资有较强拉动 11

图表21：IRA法案签署以来清洁投资持续增长 12

图表22：2024Q2清洁投资已占美国私营投资的5.5? 12

图表23：清洁制造、能源及工业领域投资金额已超过油气生产 12

图表24：较大规模的IRA投资投向了共和党选区 13

图表25：美国众议院2025年席位预测情况 14

图表26：美国参议院2025年席位预测情况 14

图表27：近年美国众议院席位分布 14

图表28：近年美国参议院席位分布 14

图表29：共和党议员请求不要过早废除IRA中的能源税收抵免 15

图表30：特朗普竞选资金来源（单位：万美元） 15

图表31：特朗普2024年竞选主要资金捐助方情况介绍 16

图表32：特朗普近年在贸易、能源、环保领域的主要政策及主张 17

图表33：美国光伏+储能的度电成本（LCOE）已较传统能源具备竞争力 18

图表34：IRA法案直接支出的资金已分配近半（截至2024/7/17） 19

图表35：IRA直接支出的资金在各政府部门的分配金额 19

图表36：农业部和内政部资金未分配的比例较高 19

美国大选对新能源板块影响较大

美国大选特朗普胜选预期提升

10月以来部分关键摇摆州的民调结果翻红。2024年10月以来，密歇根、宾夕法尼亚、内华达等关键摇摆州的民调结果显示特朗普支持率领先，使得特朗普的胜选预期大幅提升。

图表1：10月以来部分关键摇摆州的民调结果翻红

资料来源：RCP，注：民调数据截至2024/10/13

预测网站预期特朗普胜率明显提升。截至2024年10月16日，Polymarket和PredictIt两个网站的预测结果均显示特朗普胜率在10月快速上升，目前均处于领先地位。

图表2：Polymarket预测特朗普胜率领先 图表3：PredictIt预测特朗普胜率领先

资料来源：Polymarket， 资料来源：PredictIt，

美国是我国新能源出口的重要市场

美国光储需求近年快速增长，在全球市场占据重要地位。2023年美国光伏新增装机32.4GW，同比增长60?，约占全球新增装机总量的8；2023年美国大型储能新增装机19.9GWh，同比增长92?，约占全球新增装机总量的28。

图表4：近年美国光伏装机情况 图表5：近年美国储能装机情况

美国光伏装机（GW，左轴）同比增长（右轴）

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