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第36卷第3期2024年5月嘉兴学院学报

摇摇摇摇摇

Vol.36No.32024.5摇摇摇摇摇摇JournalofJiaxingUniversity·93·

DOI:10郾3969/j郾issn郾1671-3079郾2024郾03郾013

ESG表现对财务风险影响的实证研究

余国梦,宋摇利

(安徽理工大学经济与管理学院,安徽淮南232001)

摘摇要:基于2010—2021年A股上市公司的面板数据,采用计量经济方法就ESG表现对财务风险的影

响进行实证研究。研究发现,ESG表现可显著降低企业财务风险,其中,内部控制和分析师的关注起完全中

介作用,融资约束起到部分中介作用。另外,相比于国有企业,非国有企业的ESG表现对降低财务风险的

效应更大。基于此,企业应促进ESG发展以更好降低财务风险。

关键词:ESG表现;财务风险;内部控制;融资约束;中介作用

中图分类号:F275摇摇摇文献标志码:A摇文章编号:1671-3079(2024)03-0093-06

AnEmpiricalStudyoftheImpactofESGPerformanceonFinancialRisk

YuGuomeng,SongLi

(SchoolofEconomicsandManagement,AnhuiUniversityofScienceandTechnology,Huainan,Anhui232001)

Abstract:BasedonthepaneldataofA-sharelistedcompaniesfrom2010to2021,theeconometricmethodis

adoptedtoconductempiricalresearchontheimpactofESGperformanceonfinancialrisk.ThestudyfoundthatESG

performancecansignificantlyreducethefinancialriskofenterpriseswithinternalcontrolandanalystattentionplayinga

completeintermediaryroleandfinancingconstraintsapartialintermediaryrole.Inaddition,comparedwithstate-

ownedenterprises,theESGperformanceofnon-state-ownedenterpriseshasagreatereffectonreducingfinancialrisk.

Basedonthis,enterprisesshouldpromoteESGdevelopmenttobetterreducefinancialrisk.

Keywords:ESGperformance;financialrisk;internalcontrols;financingconstraints;intermediaryrole

当下,实体企业是我国经济发展的关键所在,然而,有很多实体企业为了在市场上占据一席之

地、追求高额的利润而忽视了潜在的财务风险,严重损害了企业的长期健康发展。环境保护(E)、

社会责任(S)、公司治理(G)强调企业的可持续发展能力,受到国内外学者的广泛关注。有报道