重庆银行-市场前景及投资研究报告-区域战略升级，对公业务提速.pdfVIP

城商行Ⅲ

2024年11月05日

究研司公重庆银行（601963.SH）买入（首次评级）

区域战略升级，对公业务提速

基本数据

投资要点：日期2024-11-05

收盘价：9.20元

核心管理层更迭完成，公司经营平稳过渡总股本/流通股本(百万股)3,474.57/1,875.92

流通A股市值(百万元)17,258.47

公司现任董事长杨秀明于2024年3月正式任职，曾供职于农业银每股净资产(元)15.37

行，现任行长高嵩于2023年9月正式任职，曾供职于交通银行、渝农资产负债率(%)92.36

一年内最高/最低价(元)9.33/6.53

商行。新领导均深耕重庆，并且均具备丰富的银行业管理经验，有望

进一步增强公司的发展动能。在核心管理层更迭期间，业绩表现平稳，一年内股价相对走势

盖覆次首司公2023年、2024年前三季度，营业收入增速分别为-1.9%、3.8%，归母

净利润增速分别为1.3%、3.7%。

预计未来3-5年贷款增速维持在较高水平

中央对重庆赋予更高的战略定位，区位红利有望加快释放。2024

年4月，在重庆主持召开新时代推动西部大开发座谈会

时发表重要讲话，赋予重庆奋力打造“新时代西部大开发重要战略支

点、内陆开放综合枢纽”的战略定位。为了激发增长动能，重庆持续

扩大有效投资，近年来重点建设项目完成投资额均超过4000亿元。多

措并举之下，重庆市2023年GDP突破3万亿元，在全国排名第五，

2024年上半年，重庆GDP增速在全国各省及直辖市中位居第二，高于

全国水平1.1个百分点。

截至2024年9月末，重庆银行资产规模约为8241亿元。展望后

续，在重庆市打造新时代西部大开发重要战略支点、内陆开放综合枢

纽的过程中，重庆银行有望依托对公业务优势、区域布局优势等，加

快贷款投放，从而迈入万亿城商行俱乐部（资产规模），我们预计未

华福证券

来3-5年内，重庆银行的贷款增速有望维持在10%以上。

风险管控成