金科地产债券违约风险预警分析与审计治理研究.pdf

目录

摘要I

ABSTRACTII

第1章绪论1

1.1研究背景与意义1

1.1.1研究背景1

1.1.2研究意义2

1.2文献综述3

1.2.1债券违约影响因素的相关研究3

1.2.2债券违约风险预警的相关研究4

1.2.3债券违约风险防范的相关研究5

1.2.4企业内外审计治理的相关研究5

1.2.5文献述评6

1.3研究内容与方法7

1.3.1研究内容7

1.3.2研究方法8

1.4研究创新之处8

第2章相关概念与理论基础10

2.1相关概念10

2.1.1债券违约10

2.1.2风险预警10

2.1.3审计治理11

2.2理论基础11

2.2.1信息不对称理论11

2.2.2修正KMV模型理论11

2.2.3财务困境理论12

2.2.4信用评级理论12

2.2.5内部审计理论13

第3章金科地产债券违约案例概况14

3.1我国债券市场违约现状14

3.1.1我国债券市场违约的总体情况14

3.1.2房地产行业债券违约总体情况17

3.2债券违约主体金科地产介绍19

3.2.1业务情况19

3.2.2财务情况20

3.2.3内审情况21

3.3金科地产债券违约概况22

3.3.1债券发行情况22

3.3.2债券违约过程22

3.3.3违约后续处置24

第4章金科地产债券违约风险警源分析26

4.1基于宏观层面的债券违约风险警源分析26

4.1.1宏观经济下行26

4.1.2新冠疫情影响26

4.2基于行业层面的债券违约风险警源分析27

4.2.1房地产行业融资政策频出27

4.2.2房地产行业融资成本上升27

4.2.3我国房地产行业竞争加剧28

4.3基于公司层面的债券违约风险警源分析29

4.3.1股权架构不合理29

4.3.2激进的扩张战略31

4.3.3融资结构不合理32

4.3.4大额违规担保33

4.4小结35

第5章金科地产债券违约风险审计治理机制36

5.1审计治理机制构建36

5.1.1审计治理总体思路36

5.1.2审计治理模型运用37

5.1.3模型的优化与修正43

5.2警兆识别机制43

5.2.1风险萌芽期警兆45

5.2.2风险积蓄期警兆45

5.2.3风险显现期警兆46

5.3警情监测机制47

5.3.1风险萌芽期警情47

5.3.2风险积蓄期警情49

5.3.3风险显现期警情51

5.4审计治理机制运行结果分析52

5.4.1模型测度结果分析53

5.4.2模型测度结果对比54

第6章金科地产债券违约风险审计治理的具体措施57

6.1审计治理具体措施的思路与框架57

6.1.1审计治理的基本思路57

6.1.2审计治理“三维”框架57

6.2外部风险审计治理措施58

6.2.1完善内部审计治理中对行业风险评估的方法和体系58

6.2.2业务、财务、审计三部门合力建立审计信息共享平台58

6.3内部风险治理措施59

6.3.1建立对债券违约风险测度的审计监测体系59

6.3.2构建发债风险审计治理双重循环机制59

6.3.3提高公司治理水平60

第7章结论与展望61

7.1研究结论61

7.2研究不足与展望61

参考文献63

附录67

致谢71

摘要

金科地产债券违约风险预警分析与审计治理研究

摘要

我国债券市场的发展已逐渐步入常态化，1999年-2023年我国房地产企业债券融资

规模激增，二十余年的时间里债券融资规模从4.69%上涨至56%。随着我国房地产企业

越来越倾向于债券融资手段，企业面临的债券违约风险也与日俱增。同时，伴随着疫情

影响和我国房地产融资管理规则