新能源产业十月月报：风光行业反内卷共识已达成，盈利能力改善可期.docx

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u一、 本月投资观点 5

光伏板块 5

风电板块 5

储能氢能板块 6

二、 本月市场行情回顾 6

三、 光伏：9月新增装机需求回升，产业链价格调整预期升温 13

行业数据跟踪 13

本月行业重要动态 15

本月重点公司公告 15

四、 风电：9月风电新增装机量延续高涨态势 16

行业数据跟踪 16

本月行业重要动态 17

本月重点公司公告 18

五、 储能氢能：储能国内招标市场景气度回升 18

行业数据跟踪 18

本月行业重要动态 20

本月重点公司公告 21

风险提示 23

图表目录

图1： 申万一级指数各板块本月表现 7

图2： 电力设备与沪深300走势对比 7

图3： 电力设备子板块表现 7

图4： 光伏新增装机容量 13

图5： 光伏月度定标容量 13

图6： 硅料价格走势（元/千克） 14

图7： 硅片价格走势（元/片） 14

图8： 电池片价格走势（元/瓦） 14

图9： 组件价格走势（元/瓦） 14

图10： 风电新增装机容量 16

图11： 风电项目定标容量 16

图12： 中厚板价格走势（元/吨） 17

图13： 螺纹钢价格走势（元/吨） 17

图14： 储能系统、EPC招中标统计（GW） 18

图15： 储能系统、EPC项目中标价格 18

图16： 美国新增大储装机功率（GW） 19

图17： 德国新增户储装机容量（MWH） 19

图18： 逆变器出口 19

表格1. 本月各板块涨跌幅前5 8

表格2. 光伏设备板块三季报表现一览 9

表格3. 风电设备板块三季报表现一览 10

表格4. 电池板块三季报表现一览 11

表格5. 本月氢能项目动态 20

一、本月投资观点

光伏板块

本月主产业链价格变动：本月硅料价格总体保持稳定，硅片环节中P型硅片282/183.75mm规格及N型硅片210mm规格走低，电池片环节中除TOPCon210mm规格小幅下跌外其余持稳，组件环节普跌。截至10月31日，多晶硅料致密料收于40元/千

克，颗粒料收于36.5元/千克，均持平上月，鉴于目前硅料价格持续低于现金成本及业内挺价情绪发酵，未来进一步下跌空间有限；TOPCon电池片182/183.75mm、210mm规格分别收于0.27元/瓦、0.28元/瓦，其中210mm规格较上月末下跌0.01元/瓦，182/183.75mm规格持稳，整体上来看，电池片环节去库存推进较快，行业库存处于较为健康的水平；TOPCon组件182mm、HJT210mm规格分别收于0.71元/瓦、0.88元/瓦，其中HJT210mm组件价格持平前月，TOPCon182mm较上月末下跌0.03元/瓦，整体上来看，组件招标四季度进入淡季叠加海外需求无明显增量，组件价格继续承压，但考虑到协会对于招标价格的约束，短期内或维持现价。

光伏行业协会举办防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会，光伏产业供给侧改善预期升温：本月光伏行业协会于上海举行防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会，参会企业家及代表就行业的可持续发展达成了共识；10月18日，协会公众号发文披露当前一体化企业N型M10双玻光伏组件含税生产成本为0.68元/w，并呼吁行业依法合规地参与市场竞争，不要进行低于成本的销售与投标。同月中节能2024年度光伏组件框

架协议采购开标，最低报价为0.68元/W，最终中标价0.72元/W，均高于协会公布的成本底线。我们认为，目前光伏产业硅料、硅片、电池片及组件环节价格已严重跌破成本，全产业链处于亏损阶段，在行业自律约束及被动出清的背景下，落后产能有望加速退出，未来各环节价格进一步下跌空间有限。

9月光伏新增装机及累计装机容量环比、同比增加，显示需求仍保持韧性：10月21日，

国家能源局发布2024年1-9月份全国电力工业统计数据，数据显示9月新增光伏装机20.89GW，同比+32.38?，环比+26.91?，1-9月光伏累计装机160.88GW，同比+24.77?。国内光伏市场需求明显改善，单月新增装机显著优于去年同期，且环比增速结束连续两月负增的趋势。招中标市场方面，截至10月20日，10月累计光伏组件定标容量约为5.08GW，10月由于叠加国庆假期首周无项目开标统计，前三周开标容量已占9月全月开标容量72.6?，整体景气度略高于9月，全月开标量有望实现环比回升。

风电板块

月风电新增装机量延续高涨态势，新增装机同比、环比走