非银金融行业：化债政策如期落地，看好非银板块业绩弹性-241110-中信建投-26页.pdfVIP

证券研究报告·行业动态

化债政策如期落地，看好非银板非银金融

块业绩弹性

核心观点

维持强于大市

证券：行业未来走势将受资本市场改革政策深化及新开户数

赵然

和客户入金规模增长等积极因素的持续支撑。保险：置换政策等

zhaoran@

支持化债的一系列措施一方面有利于推动经济增长，另一方面有

021-68801600

望增加债券市场供给，短期看有利于长端利率企稳，进而缓解险

SAC编号:S1440518100009

企配置压力。香港市场及港交所观点：在美国大选和美联储降息

SFC编号:BQQ828

落地及国内政策持续发力的背景下，港股内外流动性将有望同步

吴马涵旭

改善，港股有望迎来进一步恢复。

wumahanxu1@

SAC编号:S1440522070001

摘要沃昕宇

证券：行业未来走势将受资本市场改革政策深化及新开户数woxinyu@

和客户入金规模增长等积极因素的持续支撑。本周券商板块企稳010-56135215

上涨核心受益于资本市场对宏观经济调控政策预期升温，同时ASAC编号:S1440524070019

股市场成交额放量确立券商业务基本面好转趋势。对于政策和交李梓豪

投热度两个影响券商板块的核心变量：1）对外开放持续，券商内lizihaodcq@

部并购重组频发，行业整合呈现加速趋势。2）新开户和客户入金010-56135214

规模构成后续交投热度的增量基础。因此，我们认为行业未来的SAC编号:S1440524070018

发展趋势将得到资本市场改革政策不断深化以及新开户数量增

加和客户资金规模扩大等正面因素的持续支撑。发布日期：2024年11月10日

保险：支持化债的一系列措施落地一方面有利于推动经济增

长，另一方面有望增加债券市场供给，短期看有利于长端利率企市场表现

稳，进而缓解险企配置压力。此外，还有助于改善相关金融资产

40%

质量，保险公司持有的相关投资敞口风险有望进一步缓释。发布