原创力文档- 1、本文档共54页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
目录
s
t01-轻资产模式产生背景
n02-什么是轻资产模式
e
t03-轻资产模式划分
n04-轻资产时代不可不探究的模式：REITs
o05-轻资产时代的资产证券化趋势研判
C
01-商业地产轻资产模式产生背景
商业地产轻资产模式产生背景
商业地产新格局：轻资产转型是关键
根据物业机构莱坊的统计数据显示，2015年底，全国主要城市商业综合体存量
面积将达到3.6亿平方米，2016年以后更将突破4.3亿平方米。与此同时，2014年国
内主要城市综合体个数达885个，较2013年增长24.47%；2015年主要城市的综合体
数量将突破1000个；至2018年，商业综合体的年供应量将达到1200个。
如整体的房地产行业一样，商业地产存在“严重过剩”的问题，但是，今年一
季度，我国办公楼的开发投资同比增长20.6%；商业营业用房开发投资增长17.2%，
均高于全国房地产开发投资整体水平8.5%。
从数据来看，尽管商业地产“供过于求”的问题日益突出，众房企仍乐此不疲
地投身于商业地产的开发中。
但是在现阶段的商业地产领域，跑马圈地时代已经过去，行业间的竞争正进入
深水区。当土地升值速度高于资金成本时，房地产企业有动力去寻求储备土地，以
至于土地储备在某段时期成为衡量房地产企业价值的主要标准，此为房地产行业的
重资产模式一个体现。然而，在后土地红利时代，房价上升速度受到抑制，持有资
产本身的回报降低并且不足以弥补持有期资金成本时，房地产企业转型已成必然。
商业地产轻资产模式产生背景
背景一：重资产模式已不能满足商业地产的发展
商业地产发展的三大元凶
在竞争日趋激烈和资金压力过大的形势下，商业地
产企业如何实现自身的稳定、高速、持久发展已成为企ABC
业必须思考的重要课题。
但在当今经济形势下，传统的重资产模式已不能帮同质运营资金
助企业在市场中赢得有利地位，要想在竞争激烈的商业化竞模式压力
地产市场保持优势地位，获得持续快速扩张，就应寻求争存疑过大
经营模式、盈利模式上的转型，地产企业运营模式需要
摆脱“重型化”，转向“轻资产运营模式”。商业地产
“轻资产模式”在此背景下应运而生。
现金流难以保障相比于住宅地产，商业地产的投资更大、回报周期长，对于资金的依赖更大，
现金流难以保障
资
金
财
务企业资金链容易断裂过去集投资、建设、管理于一体的重资产运营模式会沉淀较多资金，影响企
角
度业资金链
分
析
融资压力大开发商自身资金薄弱，外部融资模式单一，大部分依靠银行贷款来融资，随
着银行贷款政策的收紧，将面临越来越大的融资压力
商业地产轻资产模式产生背景
背景二：金融与互联网的发展倒逼商业地产转型
商业地产与金融密不可分，经济新常态下，
随着国家政府对“互联网+”的大力支持，商
业地产的转型升级已经迫在眉睫，抓手金融与
互联网必然成为商业地产突围的一种重要方式。
金融与互联网的告诉发展在倒逼商业地产由重
资产模式向轻资产模式转型。
具体国内商业地产巨头的最新发展动向来
看，从北京珠江地产旗下珠江摩派项目推出的
以项
文档评论（0）