原创力文档- 1、本文档共22页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
公司深度研究|波司登
正文目录
1历史复盘：波司登的“崛起”与“焕新”4
2多维度探讨公司品牌重塑进程几何6
2.1产品：如何延长羽绒服饰的生命周期？7
2.2渠道：聚焦单店模型下，波司登如何实现内生增长？10
2.3供应链：独特“拉式补货”模式，如何带动运营效率提升？13
3如何看待品牌未来增长驱动力？14
3.1中高端羽绒市场大有可为，品牌升级仍未止步14
3.2户外场景拓展，防晒拓展功能性服饰边界19
4盈利预测及投资建议21
4.1盈利预测21
4.2估值及投资建议22
5风险提示22
图表目录
图表1：公司营收规模及发展历程5
图表2：公司PE-TTM5
图表3：公司营收及增速（百万元，%）6
图表4：公司净利及增速（百万元，%）6
图表5：公司毛利率水平（%）6
图表6：公司净利率水平（%）6
图表7：公司分业务营收（百万元）7
图表8：公司分业务营收增速（%）7
图表9：羽绒业务分品牌营收占比（%）7
华福证券图表10：羽绒服业务分品牌增速（%）7
图表11：波司登羽绒服产品矩阵8
图表12：登峰2.0搭载核心保暖科技9
图表13：波司登品牌天猫平台分价格带占比（%）10
图表14：波司登、雪中飞在不同定位下形成梯度化矩阵10
图表15：波司登羽绒服业务各品牌门店+寄卖网点数（家）11
图表16：分层级城市羽绒服业务占比变化11
图表17：波司登品牌分模式门店数量（个）11
图表18：品牌羽绒服平均单店收入及增速（万元，%）12
图表19：品牌羽绒服线上收入贡献、增速及占比（百万元，%）12
图表20：各平台波司登品牌旗舰店粉丝数（个）12
文档评论（0）